并表业务贡献可持续增量，汽车电子高速成长

浦银国际研究 公司研究 | 科技行业 比亚迪电子（285.HK）：并表业务贡献 沈岱 浦 可持续增量，汽车电子高速成长 首席科技分析师 银 tony_shen@spdbi.com 国 (852) 2808 6435 际 重申比亚迪电子“买入”评级，维持目标价 36.7港元，潜在升幅 28%。 黄佳琦 重申比亚迪电子的“买入”评级：我们认为比亚迪电子今明两年业  科技分析师 绩增长确定性较高。其主要看点在于：1）收购的捷普并表有望在 sia_huang@spdbi.com 今明两年提供稳定的利润成长，2）汽车电子业务收入维持较高增 (852) 2809 0355 速，增速有望高于比亚迪汽车销量增速，并可以传递为利润增量。 2024年3月28日 另外，今年全球和中国智能手机预期实现温和复苏，出货量增长0%- 5%，保障零部件业务稳定，略有提升。我们预计比亚迪电子 2024 评级 公 年、2025 年净利润将分别同比增长 16%、21%。结合当前16.2x/13.4x 司 研 2024E/2025E 市盈率，我们重申“买入”评级。 目标价（港元） 36.7 究  2023年业绩大体符合预期：比亚迪电子 2023 ...