2023年报点评：运营收入稳健增长，自由现金流转正分红比例提升

绿色动力（601330） 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 事件：2023 年公司实现营业收入 39.56 亿元，同比减少 13.39%，归母 净利润 6.29 亿元，同比减少 15.51%，扣非归母净利润 6.18 亿元，同比 减少 15.66%；加权平均 ROE 同比减少 2.33pct 至 8.31%。 运营收入稳健增长，盈利结构优化。2023 年公司运营收入 31.40 亿元， 同比增长 11.36%，运营毛利率 46.39%，同比下降 4.31pct，主要系新投 运项目爬坡，以及部分项目掺烧工业垃圾需支付原料成本所致；建造收 入 8.15 亿元，同比下降 53.33%，建造毛利率 8.22%，同比增长 0.15pct。 公司运营收入占比从 2022 年 62%提升至 2023 年 79%，盈利结构优化， 高毛利业务占比提升导致2023年综合毛利率同比提升4.14pct至38.52% 截至 2024M1 公司垃圾焚烧运营产能超 4 万吨/日，拓展供汽优化盈利 改善现金流。2023 年公司新投产 4 个垃圾焚烧发电项目，新增垃圾处 理能力 4,600 吨/日 ...