4季度达达快送增长超预期，关注新管理层2024年展望

交银国际研究 公司更新 互联网 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月28日 美元2.10 美元2.00 -4.8% 达达集团 (DADA US) 4 季度达达快送增长超预期，关注新管理层 2024 年展望 个股评级  2023年4季度业绩：总收入27.5亿元（人民币，下同），同比增2.7%， 其中达达快送收入增36%至12亿元（超过我们预期16%），京东到家降 中性 14%至15.5亿元（较我们预期低28%），京东到家虚增广告营销收入及成 本调整未影响净利润和现金余额。调整后净亏损1.6亿元，利润率-6%，对 1年股价表现 比市场1.5亿元利润预期，运营成本占收比70%，对比去年同期59%，主 DADA US 要因连锁品牌同城配送单量增加导致骑手平均成本上升。 10% MSCI中国指数 0% -10% -20%  4季度运营要点：1）京东到家：京东小时达月均下单用户同比增50%，首 -30% -40% 页点击及转化率提升推动频道DAU/GMV增100%+/200%+，搜索入口GMV -50% -60% 增30%。手机/数码/家电/家居GMV同比增100%+/50%+ /50%+/100%+，酒 -70 ...