物管+商管双赛道高品质发展，提升股东回报

华润万象生活（1209） 更新报告 买入 2024年4月2日 物管+商管双赛道高质量发 展，提升股东回报  2023年核心净利润同比增长31.2%：2024年公司收入录得147.7亿元，同比 罗凡环 增长22.9%。整体毛利率为31.8%，同比提升1.7个ppt。核心净利润同比增 852-25321962 长 31.2%至 29.2 亿元，核心净利润率提升 1.3 个 ppt 至 19.8%。全年股息每 Simon.luo@firstshanghai.com.hk 股 0.704 元，同比增长 60.4%，派息率 55.0%。截止 2023 年底，公司总合约 面积约4.4亿方，总在管面积约3.8亿方，在管面积中第三方占比由2022年 主要资料 底的56.3%提升至2023年底的59.2%。 行业 物业管理  商管毛利率大幅提升，领导地位更加稳固：期内商管航道收入为51.7亿元， 股价 24.75港元 同比增长 22.6%。毛利率提升 7.7 个ppt 至 58.4%。零售额同比增长 43.3%至 1812 亿元，同店可比增长 30.9%，零售额增速大幅优于社会消费品零售总额 目标价 43.20港元 增速。 ...