2023年年报点评：滤光片升级注入增长新动能，AR业务或有突破性进展

[ T able_StockInfo] 2024 年 03 月 29 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （首次） 当前价：15.18 元 水晶光电（002273）电子 目标价：18.56 元（6 个月） 滤光片升级注入增长新动能，AR 业务或有突破性进展 [Table_Summary 事件：公司发布] 2023 年年报，全年实现营业收入约 50.8 亿元，较上年同期增 长 16.01%；实现归母净利润6.0 亿元，较上年同期增长 4.15%。 业绩符合预期，核心营业主务板块毛利率提升明显。1）收入端：2023 年在消 费电子市场需求疲软的背景下，公司营业收入仍然同比增长 16%以上。其中， 光学元器件、薄膜光学面板业务分别同比增长 21.1%、17.8%。2）利润端：2023 年公司归母净利润同比增长 4%以上。公司毛利率约为 27.8%，同比提升 0.9pp； 其中光学元器件业务、薄膜光学面板毛利率分别同比提升 4.5pp、3.4pp。公司 净利率约 12.2%，同比下降 1.4pp，主要因为配合大客户开发新项目研发投入增 加，微棱镜项目下半年才大规模起量、上半年利润端有所拖累。3）费用端：公 ...