营收业绩正增长，拿地成长性强；代建持续发力融资通道畅通

房地产 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月2日 03900.HK 绿城中国 买入 营收业绩正增长，拿地成长性强；代建持续发力； 原评级：买入 融资通道畅通 市场价格:港币 6.24 事件：绿城中国发布2023年年报，实现主营业务营业收入1313.8亿元，同比+3.3%；归母净利润31.2亿元，同比+13.1%； 板块评级:强于大市 归母核心净利润64.17亿元，基本持平。公司拟每股派发现金红利0.43元（含税），分红率为35.2%。 核心观点  营收业绩稳步增长，未来业绩保障倍数提升。2023年公司主营业务营业收入1313.8亿元，同比增长3.3%；归母净利润31.2亿元，同比 增长13.1%；扣除汇兑损益、收购收益、资产的减值亏损计提与拨回、公允价值变动后的核心归母净利润为64.2亿元，同比基本持平， 业绩符合市场预期。营业收入稳步增长，一方面开发业务实现营收1205.8亿元，同比增长2.6%，房地产项目结转面积同比增长5.5%至 股价表现 6 益19 1.8 3.万 9亿平 元； ，另 同一 比方 下面 降代建 7.4业 %务 。实 2）现 公收 司入 注3 重1.4 费亿 用元 管， ...