2023年主业复苏但演艺拖累，关注景区内外交通改善

峨眉山 A（000888.SZ） 买入 2023 年业绩处于预告区间中值附近，演艺计提减值拖累 Q4 利润。2023 年， 公司实现收入 10.44 亿元/+142.33%；归母/扣非净利润各 2.28/2.33 亿元， 同比均扭亏为盈，均处于业绩预告区间中值附近。与 2019 年相比，公司收 入恢复至 94%（客流强劲复苏但门票口径调整综合影响）；归母净利润恢复 至 100%，主要系 Q4 持股 40%的演艺公司计提减值 1.56 亿等影响，剔除减值 后估算恢复至 2019 年的 120%+。单 Q4 公司收入 2.22 亿元，较 2019 年恢复 95%；归母和扣非净利润各亏损 0.33/0.26 亿元（2019Q4 各盈利 0.40/0.42 亿元），主要系上述计提减值所致。公司拟每 10 股派现 2 元，分红率 46%。 2023 年进山客流较 2019 年增长 19%，旅游主业强劲复苏，但演艺亏损拖累。 2023 年，公司进山人数 474.97 万人次/+176.92%，较 2019 年增长约 19%， 推动公司主业良好复苏。各业务来看，与 2019 年相比，公司门票收入估算 按可比口径增长 20% ...