核心游戏IP维持稳定，挖掘教育软件变现机会

浦银国际研究 财务模型更新 | 互联网行业 网龙（777.HK）：核心游戏 IP 维持 杨子超，CFA 浦 稳定，挖掘教育软件变现机会 互联网分析师 银 charles_yang@spdbi.com 国 (852) 2808 6409 收入略低于预期。公司2023 年收入人民币71亿元，同比下降 10%， 际 赵丹 低于市场预期3.1%；其中，游戏及应用服务收入同比增长 6.6%至42 首席互联网分析师 亿元，游戏收入保持强劲；Mynd.ai 收入同比下降 25.7%至 29 亿元， dan_zhao@spdbi.com 主要受疫情后经营环境回归常态化影响；毛利率同比改善 7.0pp 至 (852) 2808 6436 财 务 61.9%，主要受益于高毛利的游戏收入占比提升；调整后净利润为9.6 2024年4月2日 模 亿元，调整后净利率为 13.5%。此外，公司宣布派发末期股息每股 0.4 型 港元，全年总股息达到每股 1.8 港元，股息率16.4%。 评级 更 新 游戏业务维持稳定，游戏储备丰富。2023 年公司游戏业务保持强劲， 目标价（港元） 15 游戏收入同比增长 9.6%至 38 亿元；其中，国内 ...