2024中報 網龍網絡控股有限公司 NETDRAGON WEBSOFT HOLDINGS LIMITED (於開曼群島註冊成立之有限公司) 股份代號：777 混合產品 蛋蛋| 支持 黄任的林泉 目錄 管理層討論及分析 2 其他資料 21 簡明綜合財務報表審閱報告 33 簡明綜合損益及其他全面收益表 35 簡明綜合財務狀況表 37 簡明綜合權益變動表 39 41 簡明綜合現金流量表 簡明綜合財務報表附註 43 網龍網絡控股有限公司 NETDRAGON WEBSOFT HOLDINGS LIMITED 管理層討論及分析 (1) 財務摘要及回顧 二零二四年上半年財務摘要 ‧ 收益為人民幣33.0億元，同比減少10.3%。 ‧ 來自遊戲及應用服務的收益為人民幣21.2億元，佔本集團總收益的64.3%，同比減少0.8%。 ‧ 來自Mynd.ai的收益為人民幣11.8億元，佔本集團總收益的35.7%，同比減少23.5%。 ‧ 毛利為人民幣22.0億元，同比減少3.8%。 ‧ 來自遊戲及應用服務的經營性分類溢利1為人民幣688百萬元，同比減少11.5%。 ‧ 來自Mynd.ai的經營性分類虧損1為人民幣111百萬元，同比增 ...

浦银国际研究 财务模型更新 | 互联网行业 浦银国际 财务模型更新 网龙 （777.HK） 网龙（777.HK）：游戏保持相对稳定， 关注新游表现 利润率持续改善：公司 1H24 收入人民币 33.0 亿元，同比下降 10.3%； 其中，游戏及应用服务收入为 21.2 亿元，同比小幅下降 0.8%，主要 是海外游戏收入下滑；Mynd.ai 收入同比下降 23.5%至 11.8 亿元，主 要由于硬件需求回归常态化；毛利率同比改善 4.5pp 至 66.6%，主要 受益于高毛利的游戏收入占比提升；调整后净利润为 5.6 亿元，调整 后净利率为 16.9%。此外，公司宣布派发中期股息每股 0.4 港元。 游戏收入维持相对稳定，关注新游表现：1H24 公司游戏业务维持相 对稳定，收入同比下降 3%至 18.6 亿元；其中，国内游戏收入同比下 降 1.3%，端游保持增长，手游有所下滑；海外游戏收入同比下降 12.9%， 主要是《魔域》端游海外版受外挂影响及《征服》端游海外版受埃及 临时限电影响。这些问题正逐步改善，下半年海外收入有望恢复。国 内端游核心产品《简体魔域》保持良好用户粘性，MAU、DAU 等指标 均实现增长 ...

下半年游戏将恢复增长，持续高股息发放 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------|------------------------|-----------------|------------------------------| | 交银国际研究 公司更新 | | | | | | 互联网 | 收盘价 港元 10.54 | 目标价 港元 14.00↓ | 潜在涨幅 +32.8% | 2024 年 8 月 30 日 | | 网龙网络 | (777 HK) | | | | | | | | | | 个股评级 买入 网龙 2024 上半年增长承压，游戏因产品上线周期影响以及海外因素扰动短期 下滑，预计下半年恢复，并在 2025 年看到基于旗舰版 IP 魔域的重置版游戏， 预计会推动游戏收入反弹。Mynd.ai 收入仍在消化海外教育市场高基数的影 响，短期收入恢复缺乏可见性，但通过降本增效带动利润率优化。我们预计 2024 年调整后净利润 10 亿元人民币，目标价从 15 港元下调至 14 港元。现价 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而 引致的任何損失承擔任何責任。 NetDragon Websoft Holdings Limited 網龍網絡控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：777） 截至二零二四年六月三十日止六個月之 中期業績公佈 業務回顧及展望 網龍網絡控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱為「本集團」）今年上半年的業 績展現較強的韌性，儘管有一些短期挑戰，我們仍繼續聚焦於打造能夠強化核心競 爭力並推動長期增長的產品。國內端遊收入同比增長2.1%至人民幣13.6億元，得益 於我們努力提升玩家參與度和留存率。我們相信，隨著玩家的消費習慣向高品質內 容、高知名度IP的遊戲遷移，我們所擁有的標誌性且不可複製的旗艦IP，以及圍繞 這些IP打造高品質遊戲的商業模式，將有助於我們實現差異化並推動可持續增長。 雖然我們的海外遊戲收入由於一些短期因素同比下降12.9%，導致整體遊戲收入有 所下滑，但我們有信心在下半年取得更好的表現。我們的增長策 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 NetDragon Websoft Holdings Limited 網龍網絡控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：777） 有關二零二三年報的補充公佈 茲提述網龍網絡控股有限公司（「本公司」）截至二零二三年十二月三十一日止年度 的年度報告（「二零二三年報」）。除另有界定者外，本公佈所用詞彙與二零二三年 報所賦予者具有相同涵義。 除二零二三年報所載「股份獎勵計劃」一節及綜合財務報表附註38項下所披露者 外，本公司謹此就網龍股份獎勵計劃提供更多補充資料，詳情如下： 截至二零二三年十二月三十一日止年度，網龍股份獎勵計劃項下的獎勵股份詳情 如下： 緊接於二零二三年七月二十七日及二零二三年十月二十七日向梁念堅先生授出獎 勵當日前，有關股份的收市價分別為14.128港元及13.74港元。 於二零二三年七月二十七日及二零二三年十月二十七日授出的獎勵股份的公平值 分別為3,696,000港元及1, ...

本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者晚上好我是长江城的高超今天给各位领导汇报一下我们关于细分的互联网领域的一个持续的跟踪我们之前也提到过我们现在每周固定是打造三档栏目周二晚上是AI的黄金档 对于整个AI的这个技术变革以及应用端进行一个持续的跟踪周三是MR的超声波这个栏目的话主要是针对技术硬件跟软件端的一个布局进行演讲那周四晚上或者是周天晚上的这档栏目的话就是对整个传媒互联网细分的一些赛道包括我们前期对于这个电影票房对于广告的一个这个复苏对于游戏短剧等等不同的领域它的一个跟踪 那互联网的话也是近期大家看到这前一周跟这一周来看的话是整个互联网整个一级报业绩的一个密集的这个发布期所以这一期的话我们就是只对我们重点跟踪的篇内容赛道的一些互联网厂商他们的一级报进行一个简单的这个综述跟热点的一个提取整体来看的话我们是认为整体表现的话的亮点主要体现在三个方面 一个方面是来自于在相对而言比较高渗透率高基数的情况下整个运营 ...

023年报 網龍網絡控股有限公司 NETDRAGON WEBSOFT HOLDINGS LIMITED (於開曼群島註冊成立之有限公司) 股份代號：777 混合產品 紅蛋| 支持 角質任的林業 目錄 集團財務概要 6 4 2 主席報告書 公司資料 管理層討論及分析 8 企業文化及社會責任 17 員工關係及福利 18 20 董事及高級管理層 董事會報告 29 企業管治報告 70 環境、社會及管治報告 84 獨立核數師報告 144 149 綜合損益及其他全面收益表 綜合財務狀況表 151 綜合權益變動表 154 156 綜合現金流量表 綜合財務報表附註 160 網龍網絡控股有限公司 NETDRAGON WEBSOFT HOLDINGS LIMITED 主席報告書 尊敬的股東： 二零二三年成就斐然，我們專注於執行增長策略，在 遊戲和教育領域都取得了顯著進展。年內，我們堅持 的戰略方針包括優化內容質量、投資於先進的人工智 能(AI)技術、推出SaaS解決方案，以及發佈新產品以 滿足用戶需求等。這些努力為我們二零二四年的業務 表現奠定了堅實的基礎，也為實現長期可持續增長做 好了充分準備。 幾乎全部來自於我們的內生增長， ...

Table_BaseInfo 2024 年 4 月 9 日 公司动态分析 网龙（777.HK） 证券研究报告 软件互联网 整体业绩保持稳定，教育业务未来可期 投资评级： Xx 买入 xx 事件：2023年公司收入71亿元，同比下降10%；归母净利润5.5亿元，同比 下降34%。游戏业务全年收入42亿元，同比提高7%，教育业务（MYND.AI）收 目标价格： 16.0 港元 入29亿元，同比下降26%。我们认为公司游戏业务2024年将保持增长态势， 现价(2024-4-9)： 11.06港元 而教育业务最差的时间已经过去，市场逐渐恢复常态，2023年或是业绩低点， 值得关注。 报告摘要 总市值(亿港元) 58.8 整体收入下滑，游戏基本盘保持稳健 公司2023年整体收入同比下降10%至71 流通市值(亿港元) 58.8 亿元，其中游戏业务同比增长7%至42亿元。游戏业务在本年度保持增长，国 总股本(亿股) 5.3 流通股本(亿股) 5.3 内及海外业务收入分别同比增长11%和5%（海外游戏收入占比15%）。得益于 12个月低/高(港元) 10.5/15 公司正确的游戏运营策略 - 通过高频更新提升游戏可玩性、满 ...

浦银国际研究 财务模型更新 | 互联网行业 网龙（777.HK）：核心游戏 IP 维持 杨子超，CFA 浦 稳定，挖掘教育软件变现机会 互联网分析师 银 charles_yang@spdbi.com 国 (852) 2808 6409 收入略低于预期。公司2023 年收入人民币71亿元，同比下降 10%， 际 赵丹 低于市场预期3.1%；其中，游戏及应用服务收入同比增长 6.6%至42 首席互联网分析师 亿元，游戏收入保持强劲；Mynd.ai 收入同比下降 25.7%至 29 亿元， dan_zhao@spdbi.com 主要受疫情后经营环境回归常态化影响；毛利率同比改善 7.0pp 至 (852) 2808 6436 财 务 61.9%，主要受益于高毛利的游戏收入占比提升；调整后净利润为9.6 2024年4月2日 模 亿元，调整后净利率为 13.5%。此外，公司宣布派发末期股息每股 0.4 型 港元，全年总股息达到每股 1.8 港元，股息率16.4%。 评级 更 新 游戏业务维持稳定，游戏储备丰富。2023 年公司游戏业务保持强劲， 目标价（港元） 15 游戏收入同比增长 9.6%至 38 亿元；其中，国内 ...

传媒 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月1日 00777.HK 网龙 买入 海外教育平板保持领先地位，游戏业务增长稳健 原评级：买入 市场价格:港币 10.96 网龙发布2023年业绩，全年营业收入71.0亿元，同比-9.7%；经营利润8.2亿元， 板块评级:强于大市 同比-28.6%；归母净利润5.5亿元，同比-34.1%；non-IFRS归母净利润9.6亿元， 同比-24.9%。魔域IP生命力强盛，教育平板开启SaaS变现，维持买入评级。 股价表现 支撑评级的要点 18% 11%  游戏收入实现高个位数增长，魔域IP生命力强盛。2023年公司游戏及应 用服务收入 41.9亿元，同比+6.6%，占收入比例 59%；经营利润 14.0亿 4% 元，同比+12.9%。其中，游戏收入38亿元，同比+9.6%；国内/海外游戏 (3%) 收入分别同比+10.5%/+4.5%；端游/手游收入分别同比+11.1%/2.0%至 (11%) 32/5.9亿元。《魔域》IP收入同比+12.4%至34亿元，通过高频推出新玩 (18%) 法、新内容以及提升玩家体验，2023 年魔域 IP 用户平均游戏时长同比 r ...