2023年年报点评：利润端稳健增长，多业务布局提供中长期增长驱动力

证券研究报告 | 2024年04月03日 石四药集团（02005.HK）——2023 年年报点评 买入 利润端稳健增长，多业务布局提供中长期增长驱动力 核心观点 公司研究·财报点评 利润端稳健增长。2023 年全年公司实现营收以人民币计 58.24 亿元 医药生物·化学制药 （+4.9%），由于人民币兑港元较2022年平均贬值约4.3%，以港元计， 证券分析师：彭思宇 证券分析师：张佳博 公司全年实现营业收入64.63亿港元，同比增长0.5%，归母净利润13.19 0755-81982723 021-60375487 pengsiyu@guosen.com.cn zhangjiabo@guosen.com.cn 亿港元，同比增长17.4%。利润增速大于收入增速主要系：（1）产品结 S0980521060003 S0980523050001 构优化，低毛利率的产品如原料药等占收入比重降低，高毛利率产品占 基础数据 比提升；（2）销售费用有所减少。 投资评级 买入(维持) 合理估值 大输液板块产品结构改善，重点品种销量翻番。2023年公司大输液业务实 收盘价 5.02港元 现收入40.41亿港元（+15.1%）， ...