合资承压自主亮眼，2024年经营值得期待

证券研究报告 公 2024年04月03日 司 报 告 上汽集团(600104) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 买入（首次） 司 当前价格： 15.29元 年 合资承压自主亮眼，2024 年经营值得期待 目标价格： 20.30元 报 点 事件： 评 基本数据 3月29日，上汽集团发布2023年年报，公司2023年实现营业收入7447亿 11,575.30/11,575. 总股本/流通股本(百万股) 元，同比增长0.09%，实现归母净利润141亿元，同比下降12%，实现扣非 30 归母净利润100亿元，同比增长12%。 流通A股市值(百万元) 176,986.33 ➢ 整车毛利率改善，扣非利润同比增长 每股净资产(元) 24.51 2023 年公司实现营业收入 7447 亿元，同比增长 0.09%，实现归母净利润 资产负债率(%) 65.94 141亿元，同比下降12%，实现扣非归母净利润100亿元，同比增长12%。 一年内最高/最低(元) 15.65/12.92 2023年公司毛利率为10.19%，同比+0.58pct，其中整车毛利率为5.79%， 同比+1.25pct，整车毛利率提升带动公司盈利 ...