汽车与汽车零部件半年报总结：竞争加剧，分化加剧！ 202509004 摘要 2025 年第二季度乘用车行业收入增长加速，但业绩同比下滑 25%，客 车受益于出口和结构改善利润增长 22.7%，货车销量增幅有限，利润下 滑。零部件行业收入和利润均增长约 7%，但内部出现分化，大型企业 承压，中型企业表现超预期。 理想汽车二季度业绩承压，预计四季度 L8/I8 放量将改善业绩；小鹏汽 车销量大增，亏损收窄，有望四季度实现单季盈利；比亚迪利润低于预 期，毛利率受价格战影响，预计三四季度好转；赛力斯表现亮眼，新车 型将推动增长。 上汽集团二季度扣非净利润强劲，达 25 亿元，若加回减值部分则为 36 亿元，显示出显著的业绩表现。通过去库存、调整通用业务和管理改进， 实现了费用节省和效率提升，下半年新车上市预计将大幅提升收入规模。 吉利汽车通过内部整合极氪和领克，释放了额外的盈利贡献，未来发展 趋势依然向好。领跑汽车二季度实现单季度盈利，未来可能持续扩大单 月盈利，在 10-20 万元区间内具有明显竞争优势。 Q&A 2025 年上半年汽车板块的整体表现如何？ 2025 年上半年，汽车板块整体表现相对承压，竞争加剧且分 ...

在新造车企业中，除理想和极氪外，其他车企均呈现增长态 势，部分企业及品牌同比增幅超100%；传统车企中，除广汽 埃安外，其他车企均实现销量同比增长。 作者：周菊 封图：图虫创意 进入9月后，国内新能源车企陆续公布了8月销量数据。数据显示，多家新能源车企销量表现亮眼：在新造车企业中，除理想和极氪外，其他车企均呈 现增长态势，部分企业及品牌同比增幅超100%；在传统车企中，除广汽埃安外，其他车企均实现销量同比增长。 小米汽车未公布具体销量，其表示已连续第二个月销量超3万辆。今年以来，小米汽车累计销量约22万辆。此前，雷军给小米汽车设定的年销售目标是 35万辆。根据小米汽车发布的财报，2025年第二季度，小米集团汽车业务收入达213亿元，占创新业务总收入的96.7%，毛利率提升至26.4%。 在传统车企的新能源品牌中，深蓝汽车销量最高，其8月销售为2.8万辆，同比增长40%；阿维塔销量增幅最高，为185%，二者均为长安旗下品牌。此 外，即将于港股上市的岚图汽车销量表现稳定，8月销售1.4万辆，同比增长119%，今年以来月销持续在万辆以上。极狐汽车8月销量也超1万辆。目 前，极狐汽车正持续下探到10万元以下市场，有望 ...

受政策面利好消息兑现等因素影响，近期强势的A股新能源车板块冲高回落。比亚迪、上汽集团、宁德 时代等多只板块龙头股，均在股价阶段性高位出现放量震荡、小幅回调。 作为四季度以来A股市场的一大焦点，多家私募机构看好新能源车板块的前景。 有私募指出，作为中国汽车产业和节能减排领域"弯道超车"的关键抓手，新能源车优势个股在短期仍可 以积极介入，新能源车板块长期有望成为继消费、科技、医药之后，主流资金长期关注的第四大"人气 板块"。 利好兑现引发板块回调 11月3日，在金融有色等权重蓝筹发力上攻、主要股指显著拉升的背景下，近几日持续拉涨的新能源车 板块意外偃旗息鼓。通达信新能源车板块指数日内一度逆势下探逾1%，收盘时涨幅仅0.43%。 新能源车板块指数9月末以来日K线走势 从龙头股表现来看，比亚迪、上汽集团、长安汽车等整车厂商，以及宁德时代、亿纬锂能等电池个股， 均出现了逆势走弱。 国务院办公厅日前印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(以下简称《新规划》)对新能源车 产业的总体长期影响，多家券商认为，新规划明确了新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由 之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措 ...

证券研究报告 [Table_ | 行业深度First] [Table_Main] 汽车轻量化进入"镁"时代，车企竞逐百亿 镁合金蓝海——新能源汽车新材料研究之 八 报告要点 镁合金市场空间凸显,潜在市场规模达 397.58 亿元。目前国内汽车上已经批 量使用加上正在换用以及试用中的镁合金零部件的总重量可达 106.47kg/车， 按照 2024 年国内汽车产量计算，镁合金 137 万吨/年的市场空间正在打开， 是 2023 年国内镁合金压铸件产量的 7 倍。 自 2024 年镁价低于铝价后，镁合金相比于铝合金价格更低，车用镁合金零部 件的成本优势更加明显。 耐蚀性镁合金突破带来的新机遇。传统镁合金的耐蚀性低于铝合金，所以目 前在汽车的应用主要是仪表盘支架、方向盘骨架等密闭区域零部件。随着行 业内对镁合金耐蚀性的研究和突破，电驱壳体等位于简单开放区域的零件已 经开始逐步被替换成镁合金零部件。目前，车厂已经开始在一体化压铸后车 体等大型位于开放区域的零部件上试用镁合金。 [Table_Invest] 汽车 评级： 看好 日期： 2025.09.04 [Table_Author] 分析师 孙亮 登记编码：S0950 ...

业 及 产 业 邵翼 (8621)23297818× shaoyi@swsresearch.com 2025 年 09 月 04 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 重点公司中报总结 看好 ——一周一刻钟，大事快评（W122） 本期投资提示： 投资分析意见：基于科技+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉 利、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯 等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集 团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的 零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华 等，关注敏实集团、拓普集团。 ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚 ...

转自：中国质量报 □ 本报记者 岳 倩 奇瑞集团新能源汽车销量大涨，创下单月出口新纪录。8月，该公司销售汽车24.27万辆，同比增长 14.6%，其中，新能源汽车销量为7.12万辆，同比增长53.1%。出口方面，奇瑞集团保持高速增长态势， 8月出口汽车12.95万辆，同比增长32.3%，连续4个月出口突破10万辆。今年1—8月，奇瑞集团累计销量 达172.73万辆，累计出口79.88万辆，同比增长10.8%，保持中国车企出口量第一。 "新央企"长安汽车8月销量达23.3万辆。其中，新能源汽车销量达8.8万辆，同比增长80%；海外销量达 5.6万辆，同比增长23%。 北汽集团销量持续回暖，8月整车销量突破13.5万辆，同比增长3.3%，1—8月累计销量为107万辆，同比 增长5.3%。北汽新能源汽车1—8月累计销量9.54万辆，同比增长83.2%。 长城汽车8月销量为历史同期最佳，销售新车11.56万辆，同比增长22.33%，其中，新能源车型销售3.75 万辆，同比增长50.92%。同时，长城汽车高质量出海步伐持续加速，8月海外销量达4.52万辆，同比增 长11.65%，创历史新高。 新势力车企整体上也交出了精 ...

当前插混市场的竞争已陷入一种"伪内卷"怪圈，部分厂商为压低门槛价，选择缩小电池容量、牺牲纯电 续航，导致用户实际体验大打折扣。低价插混车型的纯电续航往往仅数十公里，充电频次高、实用性 低；而亏电行驶时，电池与充电机的额外重量反而推高油耗，形成"省油不省钱"的悖论。这种"参数内 卷"的背后，是行业对用户真实场景需求的忽视。 作为国产家轿技术升维的先锋，荣威在成都车展推出长续航中大型豪华轿车M7 DMH，以自研DMH 6.0 超级混动系统为核心，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km、百公里油耗2.57L的突破性数据。 这款由设计大师约瑟夫·卡班操刀的车型，以行业首创的21合1混动管理架构与"零自燃保障""三电终身 质保"服务，构建起覆盖全生命周期的技术与安全壁垒。 在业内看来，M7 DMH的登场，既是荣威对市场痛点的精准回应，更是国产家轿从"参数竞争"向"体验 革命"转型的里程碑。 以长续航技术打破插混市场"伪内卷" 2025年成都车展的聚光灯下，国产家轿市场正站在技术迭代与用户需求升级的十字路口。十万级赛道 上，价格战的白热化与体验割裂的矛盾日益凸显，短续航插混车型的"伪经济性"遭遇质疑，用户对 ...

《华夏时报》记者了解到这款车的核心技术支撑，来自上汽自研的DMH 6.0超级混动系统。其行业首创 的21合1混动管理系统PICU，以One-Chip中央大脑统筹油电协同，将发动机、电机、变速机构、电池乃 至空调等座舱耗能单元，全部整合进单一芯片的集成管理。这种高度集成的架构设计，使动力响应速度 提升至微秒级，较传统分体式架构降低30%能量损耗，更实现了发动机与P1电机同轴、P1与P3电机平行 轴的优化布局，在动力性、经济性与NVH性能间达成完美平衡。 本报（chinatimes.net.cn）记者刘凯 成都报道 2025年成都车展的聚光灯下，国产家轿市场正站在技术迭代与用户需求升级的十字路口。十万级赛道 上，价格战的白热化与体验割裂的矛盾日益凸显，短续航插混车型的"伪经济性"遭遇质疑，用户对真实 场景能效、品质保障的期待持续攀升。在这一背景下，上汽荣威以一场"技术平权"的突围战，为行业注 入新变量。 作为国产家轿技术升维的先锋，荣威在成都车展推出长续航中大型豪华轿车M7 DMH，以自研DMH 6.0 超级混动系统为核心，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km、百公里油耗2.57L的突破性数据。 ...

证券时报记者 郭洁 9月3日，乘联分会数据显示，初步统计，8月全国乘用车市场零售195.2万辆，同比增长3%，较上月增 长7%，今年以来累计零售1469.8万辆，同比增长9%。8月全国乘用车新能源市场零售107.9万辆，同比 增长5%，较上月增长9%，全国新能源市场零售渗透率55.3%，今年以来累计零售753.5万辆，同比增长 25%。 | 幸变 | 8月销量(万辆) | 环比(%) | 同比 (%) | | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪 | 37.36 | 8.52 | 0.15 | | 上汽集团 | 36.34 | 7.70 | 41.04 | | 中国一汽 | 27.78 | 10.06 | 3.70 | | 吉利汽车 | 25.02 | 5.20 | 38.00 | | 奇瑞集团 | 24.27 | 2.10 | 14.60 | | 长安汽车 | 23.39 | 10.60 | 24.53 | | 长城汽车 | 11.56 | 10.73 | 22.33 | | 零跑汽车 | 5.71 | 13.80 | 88.30 | | 鸿蒙智行 | 4.46 | -7.09 | 3 ...

内容概要：随着公共安全领域投入的持续增加及车辆更新换代需求释放，我国警用车市场规模持续扩 容，据统计，2024年我国警用车行业市场规模达104.94亿元，同比增长3.23%，其中，警用汽车占比超 70%，未来，随着犯罪手段的多样化和复杂化，需要更先进、更专业的警用车来支持执法工作，如具备 更高信息化水平和特殊功能的车辆，同时，公众对安全保障的期望不断提高，也促使政府加大对警用车 等执法装备的投入，以提升执法效率和效果，维护社会稳定。 关键词：警用车市场政策、警用车产业链图谱、警用车市场规模、警用车竞争格局、警用车发展趋势 一、概述 根据《警用装备名词术语》GA/T975-2019，警用车辆是指配置了车载警用装备，车身涂装警车外观涂 装制式标志，用于公安机关日常勤务、后勤保障、处置突发事件及执行其他任务的机动车。根据《警车 管理规定》，警车包括：（一）公安机关用于执行侦查、警卫、治安、交通管理的巡逻车、勘察车、护 卫车、囚车以及其他执行职务的车辆；（二）国家安全机关用于执行侦查任务和其他特殊职务的车辆； （三）监狱、劳动教养管理机关用于押解罪犯、运送劳教人员的囚车和追缉逃犯的车辆；（四）人民法 院用于押解犯罪嫌 ...