A股策略双周报：市场转向长期主线，建议均衡配置

策略研究/策略周报 | --- | |-------| | | | | | | 企业库存周期的不确定性，外部超预期风险事件，房地产超预期下滑。 | --- | --- | |-------|-------| | | | | | | | | | 熟的科技主题，Kimi 概念大涨可以理解为在"价值投资"范畴内的抢 跑：人工智能大模型的开源特性使技术更容易扩散，另外海外的价值 演进路径为国内相关板块提供了参照。 养猪板块的上涨，在我们看来，体现了对 CPI 上行预期的抢跑，因为 养猪是消费行业中周期性较强的子板块。（03/18-03/22）当周养猪板块 在期货价格上涨的刺激下出现了上涨脉冲。 上周（03/25-03/29）上涨的板块以周期和高股息板块为主。我们认为 周期行业的普涨体现了基建对长期经济增长"压舱石"的作用。政府 工作报告中提到从 2024 年开始拟连续几年发行超长期特别国债，说 明基建投资对周期行业的拉动将是一个较长期的主线。 3 月 27 日，统计局发布 1-2 月全国规模以上工业企业利润增长 10.2%， 较 2023 年 12 月大幅回升，其中外资及私营企业利润高增。3 月 31 日， 统计局发 ...