首席周观点：2024年第14周

首 席 观 点 中证协发布证券公司 2023 年度经营数据。数据显示，145 家证券公司 2023 年度实现营业收 入 4059.02 亿元，同比增长 2.77%；净利润 1378.33 亿元，同比下降 3.14%。2023 年，行业 进一步夯实资本实力，年末总资产 11.83 万亿元，较 2022 年末增长 6.96%；净资产 2.95 万亿 元，较 2022 年末增长 5.73%；净资本 2.18 万亿元，较 2022 年末增长 4.31%。2023 年证券行 业 ROE 为 4.67%，较 2022 年下降 0.43 个百分点。整体上看，证券行业 2023 年显现出增收不 增利的问题，是基于权益市场持续大幅波动的背景之下，市场低迷造成交易活跃度下降，同 业高度竞争下信用业务利差缩水，资管业务和投资、直投类业务收入波动剧烈且大幅分化， 以及严监管环境下 2023H2 股权投行业务增量空间承压。从已披露 2023 年年报的上市券商业 绩中可以看到，经纪、投行、信用等业务净收入大多呈现同比下滑态势，业绩胜负手仍为投 资类业务，但其可预测性仍较低，且同业间分化显著。而 2024 年上述情况仍然存在，除市 场交易 ...