业绩良好修复，24年有望稳健增长

社会服务 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月3日 600754.SH 锦江酒店 增持 业绩良好修复，24 年有望稳健增长 原评级：增持 市场价格:人民币 27.30 公司发布2023年年报，公司全年实现营业收入146.49亿元，同比增长29.53%； 板块评级:强于大市 实现归母净利润 10.02 亿元，在去年低基数背景下同比增长 691.14%。全年 酒店经营和酒店结构也有较好改善，境内有限服务型酒店 RevPAR 达 19 年 106.28%水平。全年经营有所改善，但海外部分费用拖累全年利润水平，我们 股价表现 维持增持评级。 支撑评级的要点 4% (10%) ◼ 经营数据修复良好，海外利润表现有待改善。23 年公司实现营业收入 146.49 亿元，同比增长 29.53%；实现归母净利润 10.02 亿元，同比增长 (23%) 691.14%；实现扣非归母净利润 7.74 亿元，达成扭亏为盈。全年毛利率 (37%) 41.99%、净利率8.72%，较20~23年均有明显改善。其中，四季度为市场 (50%) 淡季，实现营业收入36.87亿元，同比增长20.91%；实现归母净利润0.27 (6 ...