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行业下行期业绩承压,全力保障现金流安全
000002VANKE(000002) 国信证券·2024-04-06 16:00

证券研究报告 | 2024年04月04日 万科 A(000002.SZ) 买入 行业下行期业绩承压,全力保障现金流安全 核心观点 公司研究·财报点评 营收相对稳定,但业绩承压。2023全年,公司实现营业收入4657亿元,同 房地产·房地产开发 比-8%;归母净利润122亿元,同比-46%。其中Q4单季度营业收入1754亿 证券分析师:任鹤 证券分析师:王粤雷 元,同比+6%;归母净利润-15亿元,首次出现亏损,主要因为年底计提存货 010-88005315 0755-81981019 renhe@guosen.com.cn wangyuelei@guosen.com.cn 跌价准备48.5亿元(含非并表)导致归母净利润减少35.5亿元。 S0980520040006 S0980520030001 毛利率持续筑底,持续影响归母净利率。2023年,公司综合毛利率15.2%, 证券分析师:王静 021-60893314 同比下滑4.3个百分点;归母净利率2.6%,同比下滑1.9个百分点。其中 wangjing20@guosen.com.cn Q4毛利率仅为11.4%,主要因为地价占售价的比例提升。2023年,公司归 ...