深度研究报告：经营效率卓越，大适应症布局领先

公司研 究 证 券研究 报 告 医药 2024年04月07日 信 达生物（01801.HK）深度研究报告 推荐 （首次） 目标价：56港元 经营效率卓越，大适应症布局领先 当前价：36港元 华创证券研究所  信达生物成立于2011年，致力于研发、生产和销售肿瘤、自身免疫、代谢、 眼科等重大疾病领域的创新药物，是国内领先的生物制药公司。自2018年首 证券分析师：刘浩 款产品信迪利单抗获批上市以来，信达生物已有10款产品实现商业化。公司 邮箱：liuhao@hcyjs.com 销售收入进入加速增长阶段，2023年全年产品销售收入超过57亿元，同比增 执业编号：S0360520120002 长超过 39%。公司经营效率显著提升，销售及管理费用率下降，亏损显著收 窄。2023年息税折旧及摊销前亏损缩窄至6亿元，相比2022年22.21亿元下 证券分析师：张艺君 降73%。 邮箱：zhangyijun@hcyjs.com 执业编号：S0360524020002  自主研发+合作引进，双管齐下致力全球创新。信达生物已建立一支拥有1500 多名员工的产品研发团队，国清院每年稳定推进 6-8 个创新候选药物至 IND ...