2023年业绩点评：主营业务稳定发力，宠物产品推进布局

2024 年 4 月 8 日 ——瑞普生物（300119.SZ）2023 年业绩点评 家畜板块迎来高速增长，持续开拓宠物动保蓝海：2023 年家畜板块实现营业收 入 5.08 亿元，同比增长 28%。公司在猪、牛、羊等畜用疫苗、药品及饲料添加 剂等方面打造了丰富的产品群组，众产品竞争力行业领先，且与家畜大型养殖集 团建立战略合作关系，并积极拓展奶牛市场，完善营销网络布局，家畜业务步入 高速增长期。2023 年，公司与瑞奕生物共同投资设立蓝瑞生物，意在"抓住宠 物发展契机，释放产品价值，打造本土第一品牌"，宠物板块业务独立运营，有 利于公司宠物业务快速发展，带动业绩持续增长。 维持"买入"评级：2024 年畜禽养殖板块将迎来景气行情，公司主营业务有望 充分受益下游景气上行带来的红利。同时公司多年来布局宠物药品市场，逐步形 成宠物全产品矩阵，多项新品有望创造新的业绩增长点。但考虑到公司宠物板块 新品落地后难以在短时间内兑现业绩，因此小幅下调 2024-25 年归母净利润预 测至 5.49、6.74 亿元（较上次预测分别下降 5.34%、1.32%），新增 26 年归母 净利润预测为 8.17 亿元，折合 EPS ...