2023年报点评：电子材料高增长，六氟磷酸锂底部蓄势

2023 年收入小幅下降，利润显著回落。公司 2023 年实现营业收入 119.4 亿元，同比下降 3.4%；实现归母净利润 5.1 亿元，同比下降 73.8%；实现扣非后归母净利润 4.7 亿元，同比下降 74.2%。2023Q4 公司实现营业收入 31.5 亿元，同比增长 2.9%，环比下降 10.5%；实 现扣非后归母净利润 0.63 亿元，同比下降 71.3%，环比下降 65.4%。 2023 年毛利率和销售净利率分别为 16.25%和 5.37%，同比分别下降 14.3 个百分点和 11.0 个百分点。公司 2023 年销售费用率、管理费用 率、财务费用率和研发费用率分别为 0.74%、4.44%、0.14%和 4.58%， 同比分别变化 0.20、-0.35、-0.35 和 0.53 个百分点。 当前六氟磷酸锂价格下，二三线六氟磷酸锂厂商基本都处于亏损状态，头 部企业也放缓了新增产能投放节奏，目前价格大概率是行业底部区域，因 此预测公司 2024/2025/2026 年营业收入分别为 122.08/146.09/187.94 亿 元，同比增速分别为 2.28%、19.66%和 28.65%，归母净 ...