2023年年报点评：收入增长跑赢行业，盈利环比持续改善

证 券 研 究 报 告 ——2023 年年报点评：收入增长跑赢行业，盈利环比持 续改善 2023 年收入、业绩符合预期。小熊电器 2023 年实现营收 47.12 亿元，同比增长 14%； 实现归母净利润 4.45 亿元，同比增长 15%；实现扣非归母净利润 3.82 亿元，同比增长 6%。其中，Q4 单季度实现营收 13.94 亿元，同比降低 2%；实现归母净利润 1.30 亿元， 同比降低 11%；实现扣非归母净利润 1.13 亿元，同比降低 8%。公司 2023 年收入、业绩 符合市场预期。 下调盈利预测，维持"买入"投资评级。我们下调对于公司 2024-2025 的盈利预测，预 计分别可实现归母净利润 5.04、5.73 亿元（前值为 5.41、6.63 亿元），新增 2026 年归 母净利润预测为 6.52 亿元，同比分别增长 13.3%、13.5%、13.8%，公司产品品类持续拓 展，精品化战略持续推进，高端"逐光"系列产品有望近期推出，带动盈利能力持续提升， 维持"买入"的投资评级。 公 司 研 究 / 公 司 点 评 一年内股价与大盘对比走势： 04-1005-1006-1007-1008-1 ...