小熊电器收购罗曼个护类小家电企业，2024 年并表收入达 3 亿元，并 表利润超过 5,000 万元，显著提升公司业绩，实现双赢。 Q&A 小熊电器在 2024 年和 2025 年业绩表现如何？ 小熊电器在 2024 年的业绩呈现出明显的 V 型走势。2024 年第一季度表现良 好，消费环境和外部环境较为理想。然而，第二、第三季度公司业绩和利润出 现下滑，第四季度开始显现拐点，收入和利润环比增速持续改善。进入 2025 年第一季度，公司收入实现双位数增长，利润率回归到 8-10%的区间。这一改 善主要归因于公司在战略和战术上的调整，包括降低对收入规模的诉求、追求 收入与利润的均衡增长，以及严格管控各项费用特别是销售费用，提高各渠道 及事业部的运营效率。 小熊电器采取了哪些具体措施来改善业绩？ 小熊电器 20250526 摘要 2025 年第一季度，小熊电器收入实现双位数增长，利润率回升至 8- 10%，得益于战略调整，即降低对收入规模的片面追求，转向收入与利 润的均衡增长，并严格控制销售费用，提升运营效率。 小熊电器通过优化抖音平台部门架构，持续改善盈利能力，同时严格管 理价格策略，减少低盈利 SKU，多措并 ...

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2025-034 小熊电器股份有限公司 关于控股股东股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于近日获悉公司控股股东佛山 市兆峰投资有限公司（以下简称"兆峰投资"）所持有公司的部分股份已解除质 押，现将具体内容公告如下： 二、股东股份累计质押基本情况 截至 2025 年 5 月 23 日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： 小熊电器股份有限公司 | | | | | | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 情况 | | 情况 | | | 股东 | 持股数量 | 持股 | 累计质押股 | 占其所 | 占公司 | 已质押 股份限 | | 未质押股 | | | 名称 | （股） | 比例 | 份数量 | 持股份 | 总股本 | 售和冻 | 占已质 | 份限售和 | 占未质 | | | ...

小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 14 日披露了《关于 公司股东减持股份预披露公告》（公告编号：2025-003），公司股东厦门泰牛私募基 金管理有限公司-景行振兴泰牛 1 号私募证券投资基金（以下简称"泰牛 1 号"）计 划自减持计划公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过集中竞价交易方式和/ 或大宗交易方式减持公司股份合计不超过 1,860,000 股（占公司剔除回购专用证券 账户持股数量的总股本比例 1.20%，下文"减持比例""占总股本比例"均以公司剔 除回购专用证券账户持股数量的总股本计算），具体内容详见《证券时报》和巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 公司近日收到股东泰牛 1 号出具的《关于股份减持计划期限届满暨实施结果的 告知函》，截至 2025 年 5 月 12 日本次减持计划期限已届满，现将实施情况公告如 下： 一、股东减持情况 证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2025-033 小熊电器股份有限公司 关于公司股东减持计划期限届满暨实施结果的公告 本公司股东厦门泰牛私募基金管理有限公司-景行振兴泰牛 ...

创意小家电领航，年轻人喜欢的小熊 消费品/家电 小熊电器 2022-2024 年围绕品牌升级、品类精品化刚需化转型、横向拓宽个护 /母婴/生活品类、外延并购罗曼加速出海全球化布局正在结出硕果，国补扩圈提 振新消费浪潮、平台反内卷改善利润率帮助下，公司有望穿越宏观经济周期波 动在 2025 年重新迎来收获的季节，我们预计公司 2025 年归母净利润增长 48% 至 4.3 亿元，目前 PE/PS 估值仅 17/1.3 倍，首次覆盖给予 "强烈推荐"投资评 级。 ❑风险提示：海外贸易摩擦引发全球经济衰退，出口转内销带来竞争加剧；原材 料价格大幅上涨；国补政策退坡需求透支。 强烈推荐（首次） 目标估值：NA 当前股价：46.56 元 基础数据 证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 05 月 13 日 小熊电器（002959.SZ） | 财务数据与估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 总股本（百万股） | 157 | | --- | --- | ...

趋势之下，一场与用户双向奔赴的消费浪潮，也在小家电领域生动上演。今年年初，小熊电器在AWE 展会通过全新落地成果展示，向外界释放了从小家电制造商向生活方式品牌转型的新信号。那么，何谓 生活方式品牌？近日，小熊电器通过与天猫大牌日的一场联合营销，对此做出了具象的注解。小熊电器 以"让生活有风"为主题，通过明星TVC传播、红书IP联动、达人场景种草及全域硬广覆盖，传递"品质 生活轻松可及"的品牌主张，实现从品牌到品效的营销闭环。据悉，本次小熊电器在天猫大牌日曝光量 达2亿+，带动GMV同步增长超10%。 联手天猫大牌日破圈传播，深度传递品牌新主张 今年是天猫大牌日迎来了十周年的里程碑，正积极向生活方式品牌转型的小熊电器与天猫大牌日的深度 合作，意味着，小熊电器不仅要借此向外界传达品牌新主张、新体验，更需要充分触达市场、渗透圈 层，完成新一轮外界心智对品牌认知的转化。 充分洞察用户需求与想法的小熊电器，以"让生活有风"为主题，通过代言人吴磊倾情演绎的《让生活有 风》TVC，不仅以真实用户视角穿梭于骑行、早餐、露营、办公四大场景之间，全面展示了轻松愉悦的 品质生活体验，更聚焦于每一种生活背后的真实洞察，以"风"为语境 ...

| 包含日韩、东南亚、欧洲、北美洲等地区。公司将持续加强研发投入 | | --- | | 和品牌建设，提升产品品质和核心竞争力，积极开拓新兴市场，推 | | 动公司高质量可持续发展。感谢您的关注！ | | 问：2024 年公司的研发投入增加了 36.48%，这些研发投入的主 | | 要方向是什么？未来公司如何确保研发投入能够带来良好的回报？ | | 答：您好。公司研发费用增加主要系研发人员增加及并购罗曼 | | 智能所致。公司将深入洞察用户与市场需求，分析技术与产业发展 | | 趋势，通过市场拉动与技术助跑双轮驱动产品持续创新与新产品开 | | 发，通过改革研发体系，强化新产品转化效率。感谢您的关注！ | | 问：公司 2024 年的市场份额有没有变化？未来公司会采取什么 | | 样的策略来提升市场份额？ | | 答：您好。市场营销方面，公司将持续构建全域营销能力，强化 | | 精细化运营能力，坚定品牌出海路线，积极开拓新兴市场。产品方 | | 面，公司将以用户价值为产品研发创新核心，研发更多对用户有价 | | 值的产品。品牌建设方面，公司将以产品为载体，传递品牌价值与 | | 形象，整合品牌、品类、渠道资源 ...

5月9日，国内小家电龙头企业小熊电器（002959）举行2024年度业绩说明会。在此之前，小熊电器发布 的2024年年报显示，公司去年实现营业总收入47.58亿元，同比增长0.98%；实现净利润2.88亿元，同比 下降35.37%。 小熊电器是一家以自主品牌"小熊"为核心，专注小家电研发、设计、生产和销售的实业企业，目前已推 出超过90个自主研发品类，1000多款型号产品，2016年—2024年营收复合增长率超18%。 小熊电器副总经理、董事会秘书宋钦在业绩说明会上表示，2024年，公司生活小家电、母婴小家电等产 品均有较好增长，公司将持续加大对优势品类的研发投入。国内方面，公司未来几年会追求经营质量， 提高内部能力，追求收入和利润均衡增长。 年报显示，小熊电器2024年国外销售收入为6.68亿元，占营业收入的比重为14.04%。为此，有投资者关 注公司在海外市场的布局情况。 对于行业未来的发展前景，宋钦表示，在政策层面，随着换新政策等落地，刺激需求端迭代升级，有望 拉动存量家电市场需求释放。在需求层面，"一人经济""颜值经济""银发经济"等热度居高不下，带动小 家电需求场景进一步细分，"悦己""创新""健康 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨小熊电器（002959.SZ） [Table_Title] 营收稳健增长，经营质量持续提升 报告要点 [Table_Summary] 2025 年一季度公司实现营 13.20 亿元，同比增长 10.58%，实现归母净利润 1.30 亿元，同比 下降 13.96%，实现扣非归母净利润 1.24 亿元，同比增长 8.24%。 分析师及联系人 [Table_Author] 陈亮 SAC：S0490517070017 SFC：BUW408 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 小熊电器（002959.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 营收稳健增长，经营质量持续提升 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2025 年一季报：2025 年一季度公司实现营业收入 13.20 亿元，同比增长 10.58%， 实现归母净利润 1.30 亿元，同比下滑 13.96%，实现扣非归母净利润 1.24 亿元，同比增长 8.24%。 事件评论 风险提示 1、宏观经济波动带来需求走弱从而使得公司收入回 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 小家电 小熊电器(002959) 报告日期：2025 年 05 月 06 日 业绩超预期，盈利能力持续修复 ——小熊电器 2025 年一季报点评 投资事件 小熊电器发布 2025 年一季报， 2025Q1 公司收入 13.2 亿元（同比+10.6%），归母净 利润 1.3 亿元（同比-14.0%），扣非后归母净利润 1.2 亿元（同比+8.2%）。 投资要点 ❑ 国补带动小家电行业修复，叠加罗曼并表贡献，公司收入维持双位数增速 Q1 公司收入+10.6%，我们认为或主要得益于罗曼并表贡献及国补小家电品类扩容的 拉动。奥维云网线上数据显示国补带动小家电行业修复，其中 2024.12.30 至 2025.3.30 期间养生壶/电饭煲/电蒸锅行业线上零售额分别同比 +38.4%/+13.0%/+19.0%。 ❑ 利润率环比改善，销售费用率同比大幅优化 Q1 公司归母净利率 9.8%（同比-2.8pct，环比+3.2pct）。公司 Q1 毛利率同比-1.7pct 至 36.8%，销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比-2.6/+0.4/+0.7/- 0.2pct。公司其 ...

Core Insights - The core viewpoint of the article highlights the impressive financial performance of Bear Electric in Q1 2025, showcasing revenue growth and improved net profit margins after a challenging previous year [2][4]. Financial Performance - Bear Electric reported total revenue of 1.32 billion yuan in Q1 2025, representing a year-on-year increase of 10.58% [2]. - The company's net profit, excluding non-recurring items, reached 120 million yuan, marking an 8.24% year-on-year growth [2]. Industry Trends - The small home appliance industry is transitioning from "scale competition" to "value competition," with a notable trend of "secondary upgrading" in market consumption demand [2]. - According to data from Aowei Cloud Network, online sales of kitchen small appliances and personal care small appliances have shown significant growth in Q1 2025 [2]. Product Development - Bear Electric has made significant strides in product development, focusing on quality upgrades across its entire product line [3]. - The company has introduced innovative products such as the upgraded Morning Wall Breaker and multifunctional folding pots, addressing user pain points and enhancing health-conscious offerings [2][3]. Market Expansion - The company has developed comprehensive scene-based solutions to tap into user needs, leading to substantial growth in emerging business areas [3]. - Revenue from personal care products surged by 174.3%, while the mother and baby category grew by 31.8%, and the lifestyle category increased by 15.3% [3]. Strategic Acquisitions - Bear Electric has expanded its brand ecosystem through acquisitions, notably acquiring the professional oral care brand Roman, which enhances its "kitchen + lifestyle + personal care" ecosystem [3]. - The acquisition has also facilitated Bear Electric's overseas market development, with international sales increasing by 80.81% in 2024 [3]. Innovation and R&D - The company employs a user-centric development strategy, creating an innovation loop of "demand insight - product iteration - experience optimization" [3]. - Bear Electric conducts extensive user research, with over 20,000 data points collected annually, and has increased R&D investment by 36.48% in 2024 [3]. Quality Control and Manufacturing - The company has established a 2,000 m² testing and evaluation center to ensure stringent product quality control [3]. - Bear Electric has built five smart manufacturing bases to strengthen its intelligent manufacturing capabilities [3].