24Q1业绩前瞻：广告和云业务暂时承压，关注AI进展

证券研究报告 | 2024年04月09日 百度集团-SW（09888.HK） 增持 24Q1 业绩前瞻：广告和云业务暂时承压，关注 AI 进展  公司研究·海外公司快评  互联网·互联网Ⅱ  投资评级：增持（维持评级） 证券分析师： 张伦可 0755-81982651 zhanglunke@guosen.com.cn 执证编码：S0980521120004 联系人： 刘子谭 liuzitan@guosen.com.cn 事项： 公司公告：百度集团-SW（9888.HK）即将发布2024年一季度财报。 国信互联网观点：1）预计24Q1收入同比增长1%，其中预计百度核心分部实现收入232亿元，同比增长 1%。收入增速放缓主要由于广告和云业务由于需求端疲弱而承压，预计百度核心分部实现经调整经营利润 49亿元，同比-9%，经调整经营利润率21%。2）预计核心广告和智能云在一季度承压，2024Q1核心在线营 销服务实现营收171亿元，同比增长3%。增速放缓主要由于一季度地产、家居、招商加盟、汽车等垂类广 告主需求略显疲软。3）预计百度智能云收入增长8%。智能云业务于本季度仍然以模型训练需求为主，推 理部分加速增长 ...