业绩承压，经营性资产打开融资空间

公司研究 | 年报点评 万科 A 000002.SZ 买入 （维持） 业绩承压，经营性资产打开融资空间 股价（2024年04月09日） 7.99元 目标价格 8.37元 52周最高价/最低价 15.46/7.92元 总股本/流通A股（万股） 1,193,071/1,192,345 A股市值（百万元） 95,326 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产 事件：公司近期发布2023年年报，全年实现营业收入4657.4亿元，同比-7.6%；实现归 报告发布日期 2024年04月09日 母净利润121.6亿元，同比-46.4%。 ⚫ 开发业务收入及毛利率下降叠加计提减值影响业绩。23年实现营收4657.39亿元， 1周 1月 3月 12月 同比下降7.6%；归母净利润121.63亿元，同比下降46.4%，业绩增速低于营收增 绝对表现% -6 -12.96 -19.13 -46.9 速，主要系开发业务结算规模同比下滑 9.6%，且其结算毛利率（扣土增税前）同 相对表现% -4.68 -12.64 -26.45 -32.6 比下降 4.7pct至 15.7%、投资净收益同比下滑 34.7%、叠加计提减值损失 38.7 ...