收入增速受子公司影响，业绩有望随盈利能力提升快速增长

上 市 公 司 国防军工 2024 年04月 10 日 中航西飞 (000768) 公 司 研 究 ——收入增速受子公司影响，业绩有望随盈利能力提升快速 / 公 司 增长 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 事件： 买入 （维持）  公司公布 2023年年度报告。根据公司公告， 2023 年实现营业收入 403.01 亿元，同比增 证 加7.01%，实现归母净利润8.61亿元，同比增加64.41%；实现扣非净利润8.09亿元，同 券 比增加93.56%，业绩低于市场预期。 研 市场数据： 2024年04月09日 点评： 究 收盘价（元） 20.79  军民两端放量叠加海外市场拓展，2023年营收实现稳增。公司2023 年实现营业收入403.01 报 一年内最高/最低（元） 27/17.34 亿元（yoy+7.01%），我们分析认为：1）分下游应用看，军品方面，公司各型军机的生产 告 市净率 3.0 息率（分红/股价） - 订单有序交付，民品方面，公司2023年共交付ARJ21部件及C919部件34架份，交付新 舟部件4架份，军民两端营收齐增长；2）分子公司看，航空工业陕飞实现收入108.88亿元 流通A ...