2023年年报点评：分红率大幅提升 激励目标彰显信心

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司 4 月 9 日发布 2023 年年报，2023 年全年实现营业收入 14.12 亿元，同比+0.60%；归母净利润 2.37 亿元，同比+7.20%；扣非归母净利润 2.19 亿元，同比+16.65%。其中，单 23Q4 实现营业收入 3.43 亿元，同比+0.22%； 归母净利润 0.48 亿元，同比-27.32%；扣非归母净利润 0.41 亿元，同比-26.61%。 ➢ 含乳饮料增长稳定，市场开拓持续推进。分产品看，23 年公司含乳饮料/乳 味风味饮料/复合蛋白饮料/其他品类分别实现营收 13.81/0.08/0.05/0.10 亿元， 同比+1.62%/-56.70%/-24.39%/-22.21%，占比 98.31%的基本盘含乳饮料平 稳增长，其他品类均有双位数下滑。其中单 23Q4 公司含乳饮料/其他品类收入 分别为 3.31/0.10 亿元，分别同比+2.02%/-51.58%。分地区看，23 年基地市场 华东/华中/西南合计占比 88.28%，23 年营收分别同比-3.61%/+5.10%/ +3.51%。核心市场开展全渠道的持 ...