FY23盈利转跌为升，但现价已反映合理估值

天伦燃气（1600 HK） | 2024年4月2日 香港股市 | 公用事业 | 天然气 更新报告 天伦燃气（1600 HK） 评级：中性 FY23 盈利转跌为升，但现价已反映合理估值 目标价：5.05 港元 股票数据（更新至2024年3月28日） 零售销气量低于预期，财务费用增长较快 FY23盈利转跌为升，股东净利润同比上升7.9%至4.8亿元(人民币，下同)，但仍低于我们 现价 5.04港元 预测6.6亿元27.1%，主因 (一)零售销气量同比增长率为4.5%，皆分别低于公司指引及我 总市值 4,948/70百万 港元 们预测的6%-8%及7.1%；(二)批发销气量同比上升40.2%，低于我们预测增长45.0%；(三) 流通股比例 15.81% 由于美元及港币借贷利率上升，财务费用同比增长 20.4%至 3.9 亿元，高于我们预测 3.1 已发行总股本 981.89百万 亿元26.3%。截至去年12月底，外币借贷占总借款的43.3%(美元34.1%；港币8.2%)。 52周价格区间 3.08-6.18港元 去年公司给出的指引，部份运营表现基本符合，例如(一)销气毛差0.48元/方(指引：0.48- 3个月日 ...