Core Viewpoint - Tianlun Gas (01600) has shown a strong upward trend in its stock price since April, leading the gas industry sector, with the gas stock index reaching a maximum increase of 17.33% during the same period, indicating a favorable market outlook for the gas sector in the second half of the year [1][2]. Company Performance - Tianlun Gas reported a revenue of 4.242 billion RMB for the first half of 2025, reflecting a year-on-year growth of 10.6% [3]. - The company declared an interim dividend of 0.046 RMB per share, with a core profit payout ratio of 35%, demonstrating its commitment to returning value to shareholders [4]. Business Segments - The gas sales business acted as a stabilizing force, with revenue from gas sales increasing by 12.8% to 3.64 billion RMB, driven by a 15.3% increase in total gas sales volume to 1.268 billion cubic meters [6]. - Retail gas sales volume remained stable at 880 million cubic meters, supported by a 3.6% increase in pipeline gas users to 5.933 million [6][7]. - The wholesale gas sales volume surged by 74.7% to 388 million cubic meters, significantly contributing to the revenue growth [6]. Value-Added Services - Value-added services emerged as a new growth driver, with revenue reaching 231 million RMB, a year-on-year increase of 27.6%, accounting for 5.4% of total revenue [8]. - The home decoration service segment grew by 44% to 190 million RMB, indicating successful market penetration [8]. Industry Outlook - The gas industry faces a mixed environment in the first half of 2025, with opportunities arising from government investments of 800 billion RMB in gas and water infrastructure, alongside challenges of supply surplus and demand slowdown [5]. - The apparent consumption of natural gas in China decreased by 0.9% year-on-year to 2.1197 billion cubic meters, reflecting a 4.7 percentage point decline in growth compared to the same period in 2024 [5]. Future Prospects - The gas industry is expected to see improved supply-demand dynamics in the second half of the year, with potential recovery in natural gas consumption driven by economic stimulus and reduced tariff impacts [10][11]. - Tianlun Gas is well-positioned to benefit from the accelerating pricing mechanism, with its unique customer structure and geographical advantages enhancing its resilience [13][14]. - The company has outlined detailed plans for the second half of the year to ensure high-quality growth, aiming to conclude the "14th Five-Year Plan" successfully [14][15].

自4月起至今，天伦燃气(01600)股价呈趋势性上涨态势，在燃气行业板块中强势领涨。与此同时，在同一时间段内，燃气股指数的最大涨幅也达到了 17.33%，上半年整个燃气板块赚钱效应可观，预计下半年燃气板块行情将继续延续上涨趋势。 而股价表现亮眼的背后，与天伦燃气稳中向好的基本面有着直接关系，这在其最新业绩中体现得较为明显。 8月28日，天伦燃气发布了2025年上半年的中期业绩公告。数据显示，公司报告期内的收入为42.42亿元(人民币，下同)，同比增长10.6%。 与此同时，天伦燃气董事会宣布派发中期股息，每股4.6分，对应核心利润派息率高达35%，彰显了公司持续回报投资者的坚定决心。 作为基本面稳健的高股息资产，天伦燃气受到市场资金的青睐也在情理之中。随着公司未来业绩的稳健增长以及资金对高股息资产配置的加速，天伦燃气的 股价有望攀升至更高水平。 销气业务稳健发挥"压舱石"作用，增值服务快速增长成亮点 从产业宏观层面审视，2025年上半年的天然气行业依旧是机遇与挑战并存的局面。机遇体现在政策利好不断，国家不仅在城市燃气管道老化更新改造方面持 续加大力度，全年累计将投入8000亿资金用于燃气、供水等地下管网的改造 ...

2025年以来，港、A股演绎"慢牛"行情，外资回流持续改善，其中港股长线稳定型外资累计流入约677亿港元。 这一轮中国资产重估浪潮由高成长性的科技板块主导，而公用事业板块凭借业绩稳、股息高的属性，也吸引了众多海 外机构和长线资金的关注。以天伦燃气(1600.HK)为例，股价从4月低点上涨至今已翻倍。 8月28日，天伦燃气发布2025年中期业绩，在稳健发展的基础上，上半年实现营收42.4亿元，同比增长10.6%，实现经 调整核心利润1.29亿元。 这份最新的成绩单又提供了一个观察天伦燃气价值潜力的窗口，不妨借此来探究一番。 销气业务零售"稳"批发"增"，业务协同加速高质量成长 天伦燃气的业绩保持稳健，得益于聚焦燃气主业，各细分业务协同发力，这使得天伦燃气在面对复杂多变的市场环境 时，依然具有充足的韧性和动力。 首先，销气业务持续贡献稳定增长，上半年实现收入36.4亿元，同比增长12.8%。经计算，销气业务的收入占总收入的 比重为85.8%，对比去年同期的84.3%进一步提升。规模和占比双提升，体现出公司业务结构得到持续优化，这为整体 业绩提供了坚实支撑。 销气量是观察主业扩张最为直观的指标。上半年总销气量达到1 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 天倫燃氣控股有限公司 呈交日期: 2025年9月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01600 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 20,000 ...

B 天伦燃气 TIANLUN GAS 2024 天伦燃 zilz t 绩 ITR 01600.HK n 漫 電 H - - a >>>> TTAT TO CARDER 业绩概要 Performance Summary 单位:人民币 42.42 亿元 10.6% 营业收入 36.40 亿元 12.8% 销气收入 增值业务收入 2.31亿元 27.6% 8.8 亿立方米 零售气量 12.68 总销气量 15.3% 亿立方米 | 分/方 0.41 元/方 综合毛差 9.6 元 新增城燃工程安装及服务 35.0 % 对应核心盈利派息率 4.60 宣告派发中期股息每股人民币 BUS JE S JE TE THE T 收入结构持续优化 Optimization of income structure 7% 5.4% 86% 1H20 10% 4.7% 84% 1H20 销气业务 ■ 工程安装及服务 ] 增值业 2025年上半年 新增城市燃气用户数量9.6万F 累计接驳用户(万户) (含乡镇用户数) 1 H2024 1 H2025 5/3 593 万户 万户 1H2023 1H2021 1H2022 513 458 544 ...

本报讯 （记者陈潇）8月28日，天伦燃气控股有限公司（以下简称"天伦燃气"）公布了截至2025年6月 30日的2025上半年业绩。 公告显示，天伦燃气上半年营业总收入42.4亿元，同比增长10.6%，其中，销气业务收入同比提升 12.8%，达到36.4亿元，增值业务收入持续增长至2.3亿元，同比大幅上升27.6%。 从收入结构上看，以城市燃气为主业的天伦燃气，其收入结构正在持续优化，呈现出越来越健康的业务 发展态势。据悉，上半年更具长期盈利能力的销气业务收入及增值业务收入占比不断提升，两项业务在 总营收的占比分别提升至86%及5.4%，而受房地产行业深度调整影响的工程安装及服务收入占比已降低 至7%。 此外，据公开数据披露，上半年天伦燃气进一步降低外币借款占比，人民币借款比例由上年度末的 71.0%提升至80.7%，上半年综合资金成本率5.0%，较2024年末下降0.5个百分点，债务结构进一步优 化。 （文章来源：证券日报） ...

李涛表示，7月份，天伦燃气总销气量及零售毛差水平与上年同期基本持平，其中，作为城燃销气关键 组成部分的零售业务环比及同比均实现了小幅增长，这主要得益于公司以更多元、更贴近用户需求的方 式为商业用户提供开发及用气方案支持，市场收效良好。 天伦燃气(1600.HK)召开2025年中期业绩发布会，天伦燃气董事会核心成员及管理层均出席，发布会全 面深入地总结了上半年的经营情况，并对投资者、媒体记者的关注问题，予以回应。会上，公司常务副 总经理李涛对投资者关注的公司7月份销气量情况进行了答复。 管理层表示，2025上半年公司总销气量提升到12.7亿方，同比增长15.3%，零售销气和批发销气业务量 也都实现了不同程度的正向增长，为实现2025年整体业绩目标提供了一个好基础，同时，7月份的销气 成果也为下半年的业绩达成做出一个良好的开端。 ...

智通财经APP获悉，8月29日，天伦燃气(01600)召开2025年中期业绩发布会。今年上半年，销气业务收 入同比提升12.8%至36.4亿元，其中零售销气收入25.6亿元，批发销气收入10.8亿元，零售业务平均售气 价格2.91元/方，零售业务综合销气价差0.41元/方，较同期增长1分/方，预计2025全年零售业务销气毛差 将达到0.47-0.50元/方，销气业务具备较好的长期增长动力。 业绩发布会中，公司管理层在回复投资者的相关问题时，强调了下半年气源优化的重要性并列举了后续 管理工作方向。公司管理层表示，持续优化气源结构，实现气源多元化供给是开展后续气源管理工作的 核心，公司将持续加强与国家管网、"三桶油"的合作，进一步减少资源代输层级；加大区域内成员公司 及与周边管道互联互通的力度，实现多通道资源串换和补充；并利用储气调峰设施，拓展管道气及 LNG贸易渠道，提升冬季调峰时段的气源保障能力。 ...

8月29日，天伦燃气(01600)召开2025年中期业绩发布会。今年上半年，销气业务收入同比提升12.8%至 36.4亿元，其中零售销气收入25.6亿元，批发销气收入10.8亿元，零售业务平均售气价格2.91元/方，零 售业务综合销气价差0.41元/方，较同期增长1分/方，预计2025全年零售业务销气毛差将达到0.47-0.50元/ 方，销气业务具备较好的长期增长动力。 业绩发布会中，公司管理层在回复投资者的相关问题时，强调了下半年气源优化的重要性并列举了后续 管理工作方向。公司管理层表示，持续优化气源结构，实现气源多元化供给是开展后续气源管理工作的 核心，公司将持续加强与国家管网、"三桶油"的合作，进一步减少资源代输层级；加大区域内成员公司 及与周边管道互联互通的力度，实现多通道资源串换和补充；并利用储气调峰设施，拓展管道气及 LNG贸易渠道，提升冬季调峰时段的气源保障能力。 ...

格隆汇8月28日丨天伦燃气(01600.HK)公布中期业绩，2025年上半年，总销气量为12.68亿立方米，较去 年同期11.00亿立方米，增长15.3%。其中，零售销气量为8.80亿立方米，保持稳定。收入为人民币42.42 亿元，较去年同期人民币38.35亿元，增长10.6%，归属于公司所有者利润为人民币1.20亿元。董事会宣 布派发中期股息每股人民币4.60分，对应核心利润派息率35.0%。 上半年，面对宏观经济下行与能源结构调整的双重压力，集团深化工商业用户保供与用能服务，稳定核 心客户需求，深挖存量市场，通过「油改气」「瓶改管」等政策拓展新增用户，实现零售销气量的稳定 增长至8.80亿方。同时，为应对采暖季调峰需求，保障气源稳定供应，以及加速市场开拓，精准研判用 户需求，上半年，集团大力推进能源贸易业务，批发业务销气量达到3.88亿方，较去年同期2.22亿方， 同比增长74.7%。 2025年上半年，集团零售业务收入为人民币25.62亿元，与去年同期持平。批发业务收入为人民币10.78 亿元，同比增长68.2%。工程安装及服务所得收入为人民币3.11亿元，与去年同期人民币3.87亿元。其 他业务收入主 ...