一体化运营彰显盈利稳定性，煤价波动中的定海神针

中国神华（1088） 更新报告 买入 2024年4月10日 一体化运营彰显盈利稳定性，煤价波动中的定海神针 陈晓霞  2023 年业绩符合预期：公司 2023 年实现收入 3431 亿元，同比下降 0.4%； + 852-25321956 实现归母净利润 646 亿元，同比下降 11.4%。2023 年公司拟派发现金股息 xx.chen@firstshanghai.com.hk 2.26 元/股（含税），合计派发 449 亿元，国际会计准则下分红比例为 69.5%，与2022年持平。 李羚玮  长协销售占比逐步平滑煤价波动：公司 2023 年煤炭业务受市场需求旺盛 影响产销齐涨。2023 年煤炭产量 3.21 亿吨，同比增长 3.5%。煤炭销售量达 + 852-25321539 到 4.5 亿吨，同比增长 7.7%；煤炭业务实现收入 2733 亿元，同比下降 david.li@firstshanghai.com.hk 1.5%。因四季度工资核算与考核调整，人工成本大幅下降，受此影响 2023 年 公司自产煤单位生产成本为 162 元/吨，同比下降 2.3%。从煤炭销售结构上 主要数据 看，公司 2023 ...