氟化工行业报告：第三代制冷剂配额元年，景气度上行

证券研究报告 2024 年4月 11日 湘财证券研究所 行业研究 氟化工行业报告 第三代制冷剂配额元年，景气度上行 相关研究： 核心要点：  第二代制冷剂：配额预计加速削减 1. 《2024年度第三代制冷剂配额 发放，主流品种集中度高》 含氟制冷剂受政策约束，向环境友好的方向演变。第三代制冷剂为氢氟 烃（HFCs），对臭氧层无破坏，相比于第二代制冷剂氢氯氟烃（HCFCs）， 2024.1.16 对环境更加友好。 2.《第三代制冷剂价格上涨，景气 度有望上行》 2024.2.26 根据《蒙特利尔议定书》的要求，发展中国家第二代制冷剂产量基线于 2013年被冻结，后续被不断削减。我国对第二代制冷剂实行配额制度， 生态环境部每年会公布其生产配额。2013年我国第二代制冷剂生产配额 行业评级：买入 的基线值为42.64万吨。在2015、2019、2020、2023年，我国第二代制 冷剂的生产配额呈现明显的下降，分别相较于2013年的基数下降14%、 近十二个月行业表现 18%、31%和50%。为满足2030年削减基数的97.5%的要求，未来第二 代制冷剂生产配额的削减有望加速。  第三代制冷剂：配额元年，景气度上 ...