有色金属行业周报：黄金短期切换到抗通胀逻辑，上涨空间仍较大

证 券 2024 年 04 月 15 日 研 究 黄金短期切换到抗通胀逻辑，上涨空间仍较大 报 告 —有色金属行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：傅鸿浩 S1050521120004 ▌黄金：黄金短期切换到抗通胀逻辑，上涨空间仍 fuhh@cfsc.com.cn 较大 分析师：杜飞 S1050523070001 本周数据方面，美国 3 月核心 CPI 同比今值为 3.8%，高于预 dufei2@cfsc.com.cn 期 3.7%；3 月 CPI 同比今值为 3.5%，高于预期 3.4%和前值 行业相对表现 3.2%；3 月核心 CPI 环比今值为 0.4%，高于预期 0.3%；3 月 CPI环比今值为 0.4%，高于预期0.3%。 表现 1M 3M 12M 有色金属(申万) 10.2 20.6 -4.4 美国 3 月通胀数据超预期，但是黄金价格仍呈现上涨。我们 沪深300 -2 .6 5.9 -15.1 认为是贵金属交易逻辑切换到了抗通胀属性。从 TIPs 债券隐 市场表现 含的通胀预期来看，4 月以来已经从 2.32%提升到了 2.39%。 虽然近期美债名义利率有所反弹，但是通胀预期的上升压制 (% ...