有色金属2024年二季度策略：降息预期下，继续关注“黄金+铝”

行业评级：推荐 有色金属2024年二季度策略：降息预期下，继续关注“黄金+铝” 研 究 员 姚成章 投资咨询证书号 S0620523060002 联 系 方 式 025-58519173 邮 箱 czyao@njzq.com.cn 摘要：  板块走势回顾：2024年初以来，有色金属板块经历了大盘普跌后反弹力度较强，在申万一级行业中领涨，板块内贵金属、工业金属子行 业反弹明显，同时金属价格大多也呈现上涨趋势，截至2024年3月31日，上海黄金（Au9999）年内累计涨幅达11%，伦敦金现年内累计涨 幅达9%，同时黄金相关个股相较申万有色金属指数大多呈现正α收益。截至2024年3月31日，年内申万有色金属指数涨幅8.5%，在申万一 级行业里排名居前。行业内个股涨幅前三为：洛阳钼业、北方铜业、株冶集团；跌幅榜前三为：深圳新星、融捷股份、江特电机。  黄金板块2024年二季度有望在震荡后继续上行：短期来看，市场对于美联储年内开启降息的时点预期不一，最早预期到今年6月降息25bp 概率下调至50%附近，同时美债实际收益率、美元和黄金价格部分同向导致不能用传统框架继续解释黄金上涨，短期更多受联储降息预期 变化影响。中 ...