2024年3月物价数据点评：价格低位徘徊，宽松仍有空间

宏 观 数 据 CPI 受春节效应影响，呈现出 2 月反弹 3 月回落的走势。从环比来 看，今年的降幅还是超越近五年平均水平；同比涨幅也明显收窄，主 要受到食品类以及旅游出行类价格的拖累。核心 CPI 也从 2 月的高位 明显回落，回归了正常水平区间。工业品价格我们认为走势则延续了 惯性，在基数效应下同比降幅略有扩大，稳中偏弱。主要行业中，煤 炭开采、非金属制品、黑色冶炼、农副食品、电子设备等行业降幅扩 大，合计影响 PPI 同比下降约 1.62 个百分点。PPI 持续在负区间运 行，延续徘徊。 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《经济趋暖、利率偏降》 ——2024 年 04 月 03 日 《开局较好，仍需巩固》 ——2024 年 03 月 22 日 《CPI 回正，PPI 偏弱》 ——2024 年 03 月 13 日 | --- | |----------------------------------------| | | | 图 1: CPI 同比、环比(%) | | 图 2: 食物价格分项同比（%） | | 图 3: 非食物分项同比（%）. | | 图 4: PPI 同比、环比（%）. ...