聚焦体外诊断POCT，打造国内国际双循环

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 07 日 证券研究报告•公司研究报告 当前价：25.88 元 万孚生物（300482）医药生物 目标价：——元（6 个月） 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 4.72 流通 A 股(亿股) 3.33 52 周内股价区间(元) 21.82-31.95 总市值(亿元) 122.14 总资产(亿元) 57.67 每股净资产(元) 9.96 聚焦体外诊断 POCT，打造国内国际双循环 c 推荐逻辑：1）依托九大技术平台形成丰富产品管线，万孚 POCT 领域市占率 全国第三，且整体毛利率提升较为明显；2）国内 POCT 行业增速稳健，近 6 年复合增速高达 20%。预计 2025 年市场规模将达到 231.4 亿元。政策进一步 强调 POCT 质量管理，推动重大病种诊疗发展，驱动行业快速发展；3）打造 国内国际双循环，持续推进渠道升级。公司建立三大营销体系（国内、国际、 美国子公司），深度系统管理。海外占比从 2018 年 23%提升至 22年 49%。产 品线海外持续导入战略新品，推进本地化运营有序发展。 提升至 22 年 49%。 ...