U8持续推进高端化，降本增效稳步兑现

证券研究报告 公 2024年04月16日 司 报 告 燕京啤酒(000729) │ 行 业： 食品饮料/非白酒 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 9.57元 年 U8 持续推进高端化，降本增效稳步兑现 目标价格： 13.37元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年报，公司2023年营收142.13亿元，同增7.66%；归母 总股本/流通股本(百万股) 2,818.54/2,509.56 净利润6.45亿元，同增83.02%；扣非净利润5.00亿元，同增84.23%。其 流通A股市值(百万元) 24,016.49 中 2023 年第四季度营收 17.97 亿元，同比下滑 4.41%；归母净利润-3.11 每股净资产(元) 4.91 亿元，同比改善2.77%；扣非净利润-3.66亿元，同比下滑2.19%。 资产负债率(%) 37.22 ➢ U8推进高端化，公司销量与吨价稳步提升 一年内最高/最低(元) 14.06/7.59 2023年公司啤酒收入130.98亿元，同比增长7.51%，占总收入92.16%。拆 分量价看，公司 2023 年实现销量 394.24 万千升，同比增长 4.57% ...