23年业绩承压，新产能或投产在即，关注小而美弹性

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 长海股份(300196.SZ) 2024 年 04 月 17 日 买入（维持） 市场表现 -46% -34% -23% -11% 0% 11% 长海股份 沪深300 长海股份（300196.SZ）：23 年业绩承 压，新产能或投产在即，关注小而美弹性 投资建议：我们认为，本轮粗纱及电子纱价格提涨或标志着行业底部建立，价格能否 持续上涨、走出底部区间仍依赖于终端需求的持续修复，但行业至暗时刻已过，龙 头企业不管是估值还是经营底部安全边际或已建立。公司作为玻纤及制品一体布 局的细分行业龙头，24 年公司产能跨越式增长有望驱动公司进入内生成长阶段， 同时规模效应驱动吨成本降低，带来更高的业绩弹性。我们预计公司 24-26 年归 母净利润分别为 3.78、5.00 和 6.70 亿元，现价对应 PE 分别为 10.94、8.28 和 6.18 倍，维持"买入"评级。 [Table_Base] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------ ...