西达本胺卷土重来，联合治疗实体瘤潜力巨大

投资要点： 西格列他钠进医保后放量加快，NASH 临床 III 期 2024 年内启动 西奥罗尼与正大天晴的安罗替尼均为 VEGFR/PDGFR /c-Kit/CSF1R 靶 点的高选择性抑制，同时西奥罗尼具有细胞周期靶点 Aurora B 的抑制活性。 西奥罗尼单药治疗小细胞肺癌、联合紫杉醇周疗治疗铂难治或铂耐药复发 卵巢癌已进入 III 期，公司预计 2024 年内正式递交小细胞肺癌适应症的上 市申请，测算以上 2 个适应症销售峰值超过 5 亿元。西奥罗尼作为公司自 主研发具有全球权益的创新药，有海外授权潜力。单药治疗小细胞肺癌获 FDA 授予孤儿药资格认定，目前正在美国进行 Ib/II 期临床试验。 产品研发失败的风险、产品销量不及预期的风险、专利权到期出现仿制药 的风险。 买入（首次评级） 团队成员 诚信专业 发现价值 1 请务必阅读报告末页的声明 投资要件 关键变量 (1) 西达本胺：预计西达本胺在血液瘤的销售峰值有望超 10 亿元；预计结直肠 癌适应症新增超过 20 亿销售峰值。2023 年西达本胺销售收入 4.67 亿元，预计 2024-2026 同比增速分别为 15%/30%/14%； 我们区 ...