多品牌/多品类/多渠道布局的美妆集团雏形已现

证券研究报告 公 2024年04月19日 司 报 告 珀莱雅（603605） │ 行 业： 美容护理/化妆品 公 投资评级： 买入（维持） 司 年 多品牌/多品类/多渠道布局的美妆集团雏形已现 当前价格： 103.46元 目标价格： 127.79元 报 点 评 事件： 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 396.76/394.80 公司发布 2023 年年报与 2024 年 1 季报：2023 年营收 89.05 亿元 （同比 +39.5%），归母净利11.94亿元（同比+46.1%），扣非归母净利润11.74亿元 流通A股市值(百万元) 40,846.03 （同比+48.9%）；2024Q1营收21.82亿元 （同比+34.6%），归母净利3.03亿 每股净资产(元) 11.20 元（同比+45.6%），扣非归母净利润2.92亿元（同比+47.5%）。 资产负债率(%) 41.17 ➢ 多品牌/多渠道/多品类矩阵深化，成长延续、盈利走高 一年内最高/最低(元) 175.00/75.01 2023年主品牌珀莱雅突破70亿大关/占比降至80%出头，主品牌在天猫/抖音/ 京东均有高成长与强份额表现，护肤品类占比 ...