放缓步伐，等待再出发

[Table_Page] 季报点评|股份制银行Ⅱ 证券研究报告 [平Table_安Title] 银行（000001.SZ） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 10.69元 放缓步伐，等待再出发 合理价值 17.91元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-04-20 ⚫ 平安银行发布2024年一季度报告，我们点评如下：24Q1营收、PPOP、 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润同比分别增长-14.0%、-15.0%、2.3%，增速较 23 年分别 变动-5.58pct、-5.77pct、+0.20pct。从业绩驱动来看，规模增长、拨备 2% -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 计提、其他收支、有效税率降低形成正贡献，净息差收窄为主要拖累。 -11% ⚫ 亮点：（1）资产质量稳健。24Q1末不良贷款率1.07%，较23年末回 -17% 升1bp，对公贷款不良率稳健，零售不良率较23年回升4bp，主要是 -24% 消费贷不良率提升16bp。24Q1末关注率1.77%， ...