盈利能力快速提升，现金流明显改善

公司报告 | 年报点评报告 盈利能力快速提升，现金流明显改善 收入下滑但利润保持较好增长，看好中长期投资价值 23 年公司实现营业收入 24.14 亿元，同比-10.51%，实现归母净利润 2.18 亿元，同比+29.03%，扣非归母净利润 2.08 亿元，同比+31.13%。单季度看， 23Q4 公司实现收入 9.97 亿元，同比-7.72%，归母净利润 1.11 亿元，同比 +52.8%，全年收入下滑而利润明显增长，我们判断一方面由于公司低毛利 工程承包业务收缩、机电工程及设备制造主业毛利率明显改善，另一方面 由于减值损失有所减少。24Q1 公司收入、归母净利润分别为 3.58、0.34 亿元，同比分别-16.1%、+1.84%。我们认为十四五粮仓建设及冷链物流仍 有望保持高景气，同时毛利率或持续受益于设备自供比例提升，中长期来 看公司仍具备较好的投资价值。 新签订单总体稳定，主业毛利率明显改善 分业务来看，23 年公司机电工程系统交付/设计咨询/设备制造/工程承包业 务分别实现营收 10.7、6.1、5.6、1.1 亿元，同比分别-1.7%、+1.3%、-19.6%、 -55.5%，毛利率分别为 17. ...