24Q1点评：产品结构提升，业绩符合预期

证 券 研 究 报 告 投资评级与估值：维持盈利预测，预测 24-26 年归母净利润分别为 4.02 亿、4.73 亿、5.44 亿，同比增长 22%、18%、15%，当前股价对应的 PE 分别为 24x、21x、18x，维持增持 评级。我们认为，公司营销转型效果初显，产品升级有望维持。未来 3 年公司主要增长来 源于发力政商务团购、宴席渠道带来的产品结构提升，当前中高档酒增长势能较强，公司 省内市占率有望提升，省外市场亦持续布局。 股价表现的催化剂：甘肃经济发展超预期；核心单品增速超预期；净利润增速超预期。 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 19 日 | | 收盘价（元） | 19.33 | | 一年内最高 / 最低（元） | 30.8/17.2 | | | 2.8 | | 市净率 | | | 息率（分红/ 股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） | 9805 | | 上证指数/深证成指 | 3065.26/9279.46 | 相关研究 ...