销售表现符合预期，库存及折扣率稳步改善

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 纺织服装 | 公司研究 销售表现符合预期，库存及折扣率稳步改善 2024年4月21日 特步国际 (01368.HK) 特步发布 2024 年一季度运营数据，销售表现符合预期。2024 年一季度特步主品牌全渠道流水同 买入 比增长高单位数（数据来自公司公告及公开业绩交流会，下同），其中，价格表现相对平稳，销售量 的增长为主要拉动。分月份看，1-2 月全渠道流水中单位数增长，3 月在新推大众碳板跑鞋 360X 维持 等新品的拉动下销售提速。一季度公司旗下4个新品牌的增速都超过50%，表现依然强劲。 童装表现好于成人，线上表现优于线下。根据公司公开电话会交流，一季度童装流水增长约10%， 市场数据：2024年4月19日 表现好于主品牌。分渠道看，电商增速好于线下，2024Q1主品牌电商增长超过25%，主要由于公 收盘价（港币） 4.55 恒生指数 16224.14 司调整线上销售策略，将部分低价位的产品重新在线上平台销售，产品凭借性价比优势获得消费者 52周最高/最低价 (港币) 3 ...