毛利率承压拖累业绩，智能化发展向好

箭牌家居 == 沪深300指数 证券分析师 平安观点： 收入增长保持平稳，竞争加剧导致毛利率承压。2023年公司归母净利润 同比降28.4%，主要因行业需求修复偏弱，公司全渠道加大产品促销力 度抢占市场份额，竞争加剧导致毛利率承压，期内毛利率同比降4.5pct 至28.3%；期间费率同比降1.9pct至21.0%，主要因公司2023年下半年起 将对经销商补贴费用改为价格折扣，导致计提的经销商补贴减少，因此 销售费用同比降15.7%。2024Q1公司出现亏损，同样主要因毛利率同比 降6.0pct至24.4%。展望2024年，公司将以2023年限制性股票激励计划 的业绩考核目标为目标，即以2023年营业收入为基数，2024年营业收入 增长率不低于10%；且以2023年扣除非经常性损益的净利润为基数， 2024年扣除非经常性损益的净利润增长率不低于15%。 公 司 报 告 公 司 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年04月21日 建材 箭牌家居(001322.SZ) 毛利率承压拖累业绩，智能化发展向好 推荐 ( 维持) 股价:8.79元 相关研究报告 郑南宏 投资咨询资格编号 S10605211200 ...