业绩高增无忧，稳息差控风险是关键

上 市 公 司 银行 2024年04月21日 杭州银行 (600926) 公 司 研 究 ——业绩高增无忧，稳息差控风险是关键 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 （维持） 事件：杭州银行披露2023年报及2024一季报，1Q24营收同比增长3.5%（2023：6.3%）， 归母净利润同比增长21.1%（2023：23.2%）。1Q24不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率 证 环比4Q23下降10pct至551%。2023年拟定分红率提升至22.5%（2022：21.8%）。 券 市场数据： 2024年04月19日 研 收盘价（元） 12.05 ⚫ 业绩稳居上市银行前列，一季报实现营收正增长的银行屈指可数：1Q24 营收同比增速较 究 一年内最高/最低（元） 13.31/9.55 报 市净率 0.6 2023年下降2.8pct至3.5%，基本符合前瞻中预期（3.0%），并且在持续出色的资产质量 告 支撑下，净利润同比增速（21.1%）保持上市银行前列，好于前瞻中预期（18.2%）。我们 息率（分红/股价） - 流通A股市值（百万元） 64621 认为杭州银行是为数不多能够在一季报实现“营收正 ...