业绩承压，化工产品价格下行，项目建设持续推进

中国心连心化肥（1866） 更新报告 买入 2024年4月22日 业绩承压，化工产品价格下行，项目建设持续推进 许尚青  业绩承压：公司 2023 年全年实现收入人民币 234.75 亿元，同比提升 +852-25321539 1.75%；毛利约 41.87 亿元，同比减少 3%；毛利率约为 17.83%，较同期 的 18.84%下滑 1.01 个百分点；归母净利润为 11.87 亿，同比下滑 tim.xu@firstshanghai.com.hk 10.51%，业绩的下滑主要由于供需格局趋软以及下游需求不及预期所导 致的尿素和其他化工产品价格下行；每股盈利为0.969元。 陈晓霞  化工产品价格下行，24年有望回升：2023年全年公司核心业务尿素分部 收入略有增长，尿素销量同比上升 9%，平均售价同比下滑约 7%，收入 +852-25321956 同比增长 1%至 68.74 亿人民币，毛利率由 28%提升至 29%，主要由于尿 xx.chen@firstshanghai.com.hk 素的平均售价的下降幅度小于平均成本的下降幅度，2023 年全年煤炭平 均价格下行导致尿素平均销售成本同比下滑 9%。车 ...