2023年业绩承压，直线导轨迅速增长

2023 年业绩承压，直线导轨迅速增长 全年期间费用率略有提升，受税收政策影响，净利率有所下降。2023年公司期 间费用率为 11.5%，同比增加 1.9个百分点；Q4单季度为 18.8%，同比增加 4.7 个百分点，环比增加 8.6个百分点，主要系研发费用率同比增加 5.8个百分点、 环比增加 5.3个百分点。2023年公司净利率为 16.1%，同比下降 3.6个百分点， 主要系税收政策使得 2022 年所得税大幅减少；Q4 单季度净利率为 11.2%，同 比减少 11.5 个百分点，环比减少 4.3 个百分点。 风险提示：宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，新产品开发不及预期风险。 [Table_Author] 分析师：邰桂龙 执业证号：S1250521050002 电话：021-58351893 邮箱：tgl@swsc.com.cn 分析师：王宁 执业证号：S1250523070007 电话：021-58351893 邮箱：wn@swsc.com.cn 相关研究 2024 年 04 月 20 日 证券研究报告•2023 年年报点评 持有 （维持） 当前价：23.57 元 恒 而 达（300946）机械设 ...