反倾销税率下行利好至美国的价格和成本，业绩明显超预期

上 市 公 司 汽车 2024 年04月 22 日 森麒麟 (002984) 公 司 研 究 ——反倾销税率下行利好至美国的价格和成本，业绩明显 公 司 超预期 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 增持 投资要点： （维持）  公司公告 2024 年一季报，业绩明显超预期。依据公告内容，一季度实现收入 21.15 亿元 证 券 （YoY+27.6%，QoQ+0.7%），实现归母净利润5.04亿元（YoY+101%，QoQ+34.3%）， 研 实现扣非归母净利润约 4.97亿元（YoY+107%，QoQ+43%），单季度盈利创新高。一季度收 市场数据： 2024年04月19日 究 入及盈利同比大幅度增长主要由于 2023年一季度仍旧处于海外市场去库的尾声，因此去年同期 收盘价（元） 25.77 报 一年内最高/最低（元） 37.13/25.02 开工率仍未达到满产，并且公司泰国二期仍处于爬坡状态，因此去年同期相对低基数；环比提 告 市净率 1.6 升主要由于泰国反倾销税率下行，公司泰国工厂进行提价，以及美国贸易子公司成本下行。 息率（分红/股价） 1.59 流通A股市值（百万元） 18120  24Q1 ...