单店仍有承压，利润率持续提升

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/食品加工 证券研究报告 紫燕食品（603057）公司季报点评 2024 年 04 月 23 日 市场表现 [Table_QuoteInfo] -32.97% -24.97% -16.97% -8.97% -0.97% 2023/4 2023/7 2023/10 2024/1 紫燕食品 海通综指 单店仍有承压，利润率持续提升 24Q1 毛利率、净利率提升明显。23 公司毛利率为 22.46%，同比+6.49pct； 销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为 6.13%/5.04%/-0.06%，分别同比 +2.32pct/+0.19pct/-0.01pct，销售费用率提升主要系发展新的子品牌、拓展 新区域、加大广告费投入和增加相应的销售人员；归母净利率为 9.34%，同 比+3.18pct。24Q1 公司毛利率为 20.89%，同比+2.2pct；销售费用率/管理 费用率 / 财 务 费 用 率 分 别 为 5.22%/6.86%/0.05% ， 分 别 同 比 +0.68pct/+0.11pct/+0.1pct，归母净利率为 7.77%，同比+1.86pct。 ...