保利发展业绩承压未来可期，高分红积极回馈股东

上 市 公 司 房地产 2024 年04月 22 日 保利发展 (600048) 公 司 研 究 ——业绩承压未来可期，高分红积极回馈股东 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入  2023年营收同比+23%、业绩同比-34%、符合预期，毛利率底部、分红可观。公司发布 （维持） 2023年年报，2023年公司实现营业总收入3,468.9亿元，同比+23.4%；营业利润243.2 亿元，同比-29.9%；利润总额 246.3 亿元，同比-30.2%；归母净利润 120.7 亿元，同比 -34.2%；扣非后归母净利润117.9亿元，同比-34.3%；每股收益1.01元/股，同比-34.1%。 证 市场数据： 2024年04月22日 公司 23 年毛利率 16.0%，同比-6.0pct；期间费率 5.3%，同比-0.8pct；净利率 5.2%， 券 收盘价（元） 8.09 同比-4.5pct；此外投资收益 22.1 亿元，同比-47.3%；资产及信用减值损失 50.9 亿元， 研 一年内最高/最低（元） 15.2/7.74 同比+298%，减少归母业绩32.8亿元。2023年末合同负债（含预收账款 ...