（来源：淘金ETF） 1. 我爱我家（000560） 是国内房产经纪龙头企业，成立于2000年，依托线下超3000家门店的网络布局，主营业务聚焦房产租 赁、二手房交易、新房代理及家居服务，是租售同权政策的核心受益标的。作为行业首批参与住房租赁 试点的企业，公司已累计服务超千万家庭，旗下"相寓"品牌在长租公寓领域具备显著规模优势，管理房 源超40万套。除租售同权外，公司还叠加了社区经济、数字化转型等热点概念，通过"线上平台+线下 门店"的模式提升运营效率。未来看点在于，随着租售同权政策深化，公司凭借成熟的租赁服务体系和 房源储备，有望进一步抢占市场份额，同时数字化工具的持续投入将推动服务体验升级，在行业周期复 苏中率先受益。 2. 华发股份（600325） 是珠海国资委旗下的老牌房企，成立于1992年，主营业务聚焦房地产开发、商业运营及物业服务，核心 布局粤港澳大湾区，是区域型房企的代表。作为租售同权板块的重要参与者，公司通过自持商业物业与 长租公寓项目，积极响应政策导向，旗下"华发优家"租赁品牌已落地多个核心城市。除租售同权外，公 司还叠加了大湾区建设、国企改革等热点概念，依托珠海本土资源优势，深度参与城市更 ...

数据显示，易方达基金旗下1只基金位居保利发展十大流通股东。易方达沪深300ETF（510310）三季度 减持283.44万股，持有股数8839万股，占流通股的比例为0.74%。根据测算，今日浮盈赚取约3005.26万 元。 2月4日，保利发展涨5%，截至发稿，报7.14元/股，成交15.26亿元，换手率1.83%，总市值854.69亿元。 易方达沪深300ETF（510310）成立日期2013年3月6日，最新规模3002.2亿。今年以来收益0.76%，同类 排名4392/5562；近一年收益25.3%，同类排名2801/4285；成立以来收益140.14%。 资料显示，保利发展控股集团股份有限公司位于广东省广州市海珠区阅江中路832号保利发展广场53-59 层，成立日期1992年9月14日，上市日期2006年7月31日，公司主营业务涉及房地产开发和经营。主营业 务收入构成为：房地产销售收入89.98%，其他9.77%，其他(补充)0.25%。 从保利发展十大流通股东角度 责任编辑：小浪快报 易方达沪深300ETF（510310）基金经理为余海燕、庞亚平。 截至发稿，余海燕累计任职时间15年61天，现任基金资产 ...

2026 年 02 月 04 日 《目前板块业绩仍然承压，但最困难时期 或将逐渐过去 -- 房地产行业 2025 年业 绩预告分析及前瞻》 2026/02/01 《首批商业不动产 REITs 上报，优质商业 地产迎来价值重估――首批商业不动产 REITs 上报点评》 2026/01/31 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 陈鹏 A0230521110002 chenpeng@swsresearch.com 联系人 陈鹏 A0230521110002 chenpeng@swsresearch.com 房地产融资政策进入友好期, REITs 和定增将 开辟股权融资渠道 -房地产行业融资事件点评 申万宏源研究微信服务 2）１月２7 日，保利发展公告拟以广州保利中心项目和佛山保利水城项目为底层资产，开 O 展商业不动产 REITs 申报发行工作；1 月 29 日至 30 日，上海证券交易所连续受理 8 单商 业不动产 REITs 申报; 2 月 3 日,深交所首单商业不动产 REITs 正式申报。 3）2 月 3 日，华发股份发布 2026 年度向特定对象 ...

行 业 及 产 业 2026 年 02 月 04 日 房地产融资政策进入友好期，REITs 和定增将 行 业 研 究 / 行 业 点 评 看好 ——房地产行业融资事件点评 《目前板块业绩仍然承压，但最困难时期 或将逐渐过去——房地产行业 2025 年业 绩预告分析及前瞻》 2026/02/01 《首批商业不动产 REITs 上报，优质商业 地产迎来价值重估——首批商业不动产 REITs 上报点评》 2026/01/31 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 陈鹏 A0230521110002 chenpeng@swsresearch.com 联系人 相关研究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 房地产 陈鹏 A0230521110002 chenpeng@swsresearch.com 事件： 点评： 开辟股权融资渠道 ⚫ 1）26 年 1 月 28 日，中房报报道，多家房地产企业已不再被监管部门要求每月上报"三 道红线"相关数据。 ⚫ 2）1 月 27 日，保利发展公告拟 ...

证券日报网讯2月3日，保利发展（600048）在互动平台回答投资者提问时表示，2025年在行业持续调整 下，公司积极调整面对外部变化，全年销售规模保持在行业头部位置。公司将持续坚定推进销售去化、 保障财务稳健，并审慎积极评估新增投资，确保公司长期健康发展。未来公司管理层将持续尽职履责， 全力带领公司应对外部波动和挑战。 ...

指数 收盘 涨跌（％） 今日重点推荐 2026 年 02 月 04 日 "税收法定原则"的落地——就近期部分行业涉税相关问题的探讨 ◼ 鉴于国务院在 2025 年 12 月 19 日已经通过《中华人民共和国增值税法实 施条例》，随后财政部和税务总局在 2026 年 1 月 30 日已发布《关于增值 税征税具体范围有关事项的公告》，相关细则已经较为明确，以互联网、金 融为代表的服务性行业现行的税收安排在短期内发生变化的概率相对较低。 ◼ 通信服务的税率变更有历史发展阶段的原因，不宜线性外推。可见此时政策 层面上对"基础服务"的定义更多侧重在传统的通话服务方面，而数字时代 的手机流量、网络宽带等业务在此时尚认定为"增值服务"，适用 6%的增 值税率。由此可见，考虑到时代发展，部分电信业务的认定标准变化有其历 史原因，且当前增值税法及相关实施细则已在近期公布，短期内再次大幅变 化的概率相对较低。 ◼ 根据财政部和税务总局在 2026 年 1 月 30 日发布的《销售服务、无形资产、 不动产注释》的规定，金融、信息技术等业务明确适用 6%的增值税率。鉴 于相关细则已经较为明确，我们认为以互联网、金融为代表的服务性行业 ...

信用债周策略 20260203 地产债情绪修复到哪里? glmszqdatemark 2026 年 02 月 03 日 [Table_Author] | 1 本周地产热点事件 3 | | --- | | 1.1 三道红线政策逐步退场 3 | | 1.2 2026 年以来地产相关政策梳理 3 | | 2 地产债情绪修复到哪里？ 5 | | 2.1 近期地产债市场成交情况 5 | | 2.2 热门产业类地产主体交易情绪修复到哪里？ 6 | | 3 投资策略 9 | | 4 一级市场跟踪 16 | | 5 二级市场观察 19 | | 5.1 二级市场成交的"量" 19 | | 5.2 二级市场成交的"价" 21 | | 6 风险提示 23 | | 插图目录 24 | 三道红线政策逐步退场：2026 年 1 月 28 日，据财联社等多家媒体报道，监管部 门不再硬性要求房企每月上报"三条红线"指标。"三条红线" 政策回顾：2020 年 8 月，住房城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会。会议指出， 人民银行、住房城乡建设部会同相关部门在前期广泛征求意见的基础上，形成了 重点房地产企业资金监测和融资管理规则， ...

Core Viewpoint - The top 100 real estate companies in China are experiencing a significant reshuffling in their rankings as of January 2026, with a notable decline in overall sales figures compared to the previous year [2][3]. Group 1: Sales Performance - In January 2026, the total sales of the top 100 real estate companies reached 190.52 billion yuan, representing an 18.9% year-on-year decline [2]. - Only three companies achieved sales exceeding 10 billion yuan in January, a decrease of two compared to the same period last year [2]. - The number of companies with sales over 5 billion yuan increased to ten, up by two from the previous year [2]. Group 2: Ranking Changes - The top 10 rankings saw significant changes, with Poly Developments, China Overseas, and China Resources remaining in the top four, while Vanke dropped from fifth to ninth place [3]. - China Travel Investment emerged as a major dark horse, jumping from outside the top 40 to fifth place [3]. - China Jinmao rose from thirteenth to seventh, indicating intensified competition within the top tier [3]. Group 3: Performance of Private Enterprises - Among the 32 companies that experienced year-on-year growth in January, six private enterprises had growth rates exceeding 100% [3]. - Bangtai Group and China Construction Yipin entered the top 20 in sales, benefiting from strategic investments during market lows [3]. Group 4: New Entrants and Market Dynamics - Seven new companies entered the top 100 list in January, with four being small to medium-sized private enterprises [4]. - State-owned enterprises continue to dominate land acquisition, with companies like Yuexiu Property and China Resources maintaining strong investment levels [4]. Group 5: Policy and Market Outlook - The policy environment is shifting towards stabilizing expectations, with measures such as extended tax rebates and loan extensions being implemented [4]. - The market is expected to see a gradual release of demand in March, driven by promotional activities from real estate companies before the Spring Festival [5].

2026年新年伊始，房企销售业绩取得"开门红"了吗？ 1月31日，中指研究院、克而瑞深度咨询·普睿数智研究中心、亿翰智库三大机构公布百强房企销售业绩。据中指 研究院数据，2026年1月，TOP100房企销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9%，相比去年全年的降幅基本持平。 值得关注的是，在房企的"开局战"中，TOP10的房企排名发生了变化，其中，中旅投资成为最大的黑马，在1月以 92.8亿元的销售额位列百强房企第5位。 同比下降背后：去年1月基数较高 | 8 | 建发房产 | 65.0亿元 | | --- | --- | --- | | 9 | 万科 | 55.8亿元 | | 10 | 滨江集团 | 52.9亿元 | | 11 | 越秀地产 | 45.0亿元 | | 12 | 保利置业 | 38.0亿元 | | 13 | 中国铁建 | 37.4亿元 | | 14 | 绿地图股 | 36.3亿元 | | 15 | 中建东孚 | 35.2亿元 | | 16 | 中交房地产 | 34.0亿元 | | 17 | 大华集团 | 32.1亿元 | | 18 | 华发股份 | 28.0亿元 | | 19 | 碧桂园 ...

房地产 | 证券研究报告 — 行业点评 2026 年 2 月 2 日 强于大市 商业不动产 REITs 点评 首批商业不动产 REITs 发行在即，存量盘活规模可期 核心观点 相关研究报告 《正视困境，冲出重围；长坡薄雪，向阳而生—— 房地产行业 2026 年年度策略》（2026/01/13） 《资产证券化系列报告二：从"证券化"到"通证 化"，RWA 重构资产投资逻辑》（2025/09/24） 《资产证券化系列报告一：我国资产支持证券存量 规模超 3 万亿元；公募 REITs 从破冰到常态化发行， 未来空间可期》（2025/06/30） 《保租房 REITs 深度研究：住房租赁市场缺口较大， 保租房 REITs 起航，租赁行业加速步入专业化资管 时代》（2023/05/08） 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 REITs 支持政策推进力度不及预期；商业不动产REITs发行节奏不及预期；底层资产租赁市场需求变化风险，租赁需求超预期下行，租金水平波动等。 房地产行业 公募 REITs 市场从基础设施领域拓展至商业不动产领域。证监会于 2025 年 12 月 31 日发布了《中国证监会关于推出商 ...