资金面上看，今日租售同权概念板块获主力资金净流出5.18亿元，其中，5股获主力资金净流入，净流 入资金居首的是张江高科，今日主力资金净流入2.35亿元，净流入资金居前的还有市北高新、汇通能 源、明牌珠宝等，主力资金分别净流入1.10亿元、1107.22万元、202.23万元。 资金流入比率方面，市北高新、汇通能源、张江高科等流入比率居前，主力资金净流入率分别为 8.93%、7.82%、4.83%。（数据宝） 租售同权概念资金流入榜 截至10月22日收盘，租售同权概念上涨1.26%，位居概念板块涨幅第7，板块内，18股上涨，*ST南置涨 停，合肥城建、市北高新、汇通能源等涨幅居前，分别上涨7.55%、7.35%、4.53%。跌幅居前的有保利 发展、明牌珠宝、招商蛇口等，分别下跌1.81%、1.68%、1.50%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 可燃冰 | 4.06 | 海南自贸区 | -2.61 | | 页岩气 | 2.29 | 石墨电极 | -2.34 | | 天津自贸区 | 2.03 | ...

他进一步表示："从产品力方面来看，保利发展具备较强竞争力。通过不断提升产品品质，满足购房者 日益多样化的需求，也有助于其销售。" 今年第三季度，政策层面延续了促进房地产市场平稳健康发展、推动行业转型的基调。7月14日至15 日，在北京举行的中央城市工作会议明确，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从 大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。8月18日，国务院第九次全体会议强调，采取有力 措施巩固房地产市场止跌回稳态势，结合城市更新推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需 求。 "从房地产市场的长期发展趋势来看，从'高周转、高杠杆'向'高质量、低杠杆'转型，行业将进入存量优 化与结构升级阶段。"众和昆仑(北京)资产管理有限公司董事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时 表示。 10月22日，保利发展（600048）控股集团股份有限公司(以下简称"保利发展")发布2025年第三季度报 告。2025年前三季度，该公司实现营业收入1737.22亿元，同比下降4.95%；受行业和市场波动影响，结 转项目盈利能力下降，前三季度实现归属于上市公司股东的净利润19.29亿元，同比下降75.31%。 截至 ...

2025 年 10 月 22 日 行业研究 1-9 月百城宅地成交"量缩价升"，30 城整体溢价率 11% ——土地市场月度跟踪报告（2025 年 9 月） 要点 2025 年 1-9 月，百城宅地成交建面同比-6%，成交楼面均价同比+17%。 2025 年 1-9 月，百城成交住宅类用地建面为 1.54 亿平，累计同比-6.2%；成交 楼面均价为 6,847 元/平方米，累计同比+17.1%。分能级城市来看，1-9 月， 一线城市：供应住宅类用地建面为 726 万平，累计同比-26.9%；成交建面为 613 万平，累计同比-23.6%；成交楼面均价为 41,137 元/平方米，累计同比+42.0%。 1-9 月核心 30 城宅地成交面积占百城比重 48%，成交总价占百城比重 82%。 2025 年 1-9 月，光大核心 30 城宅地成交建面 7,430 万平，占百城住宅用地成交 建面的比重为 48.1%；核心 6 城宅地成交建面 1,854 万平，占百城比重为 12.0%； 光大核心 30 城宅地成交总价 8,671 亿元，占百城比重为 82.0%；核心 6 城宅地 成交总价 4,976 亿元，占百城比重为 ...

上 市 公 司 2025 年 10 月 22 日 保利发展 (600048) ——业绩下滑低于预期，拿地力度逐步修复 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 10 月 21 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 7.72 | | 一年内最高/最低（元） | 11.82/7.57 | | 市净率 | 0.5 | | 股息率%（分红/股价） | 2.20 | | 流通 A 股市值（百万元） | 92,412 | | 上证指数/深证成指 | 3,916.33/13,077.32 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 09 月 30 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 16.11 | | 资产负债率% | | 73.27 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 11,970/11,970 | | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 10-21 11-21 12-21 01-21 02-21 03-21 04-21 0 ...

可参考的是，2025年前三季度，全国新建商品房销售面积6.58亿平方米，销售金额6.30万亿元，分别同 比下降5.5%和7.9%；全国房地产开发投资6.77万亿元，同比下降13.9%；全国房屋新开工面积4.54亿平 方米，同比下降18.9%；竣工面积3.11亿平方米，同比下降15.3%。 从季度数据纵向分析，保利发展前三季度业绩下滑主要由第三季度拖累。 具体来看，保利发展前两个季度虽然也是增收不增利，但下滑幅度并不高。其中，2025年第一季度，保 利发展实现营业收入542.72亿元，同比增长9.09%；净利润33.68亿元，同比下降15.43%；归属于上市公 司股东的净利润19.51亿元，同比下降12.27%。 第二季度保利发展净利润下滑幅度虽有所增长但仍在两位数以内。数据显示，2025年第二季度，保利发 展实现营业收入625.85亿元，同比减少30.07%；归母净利润7.60亿元，同比下降85.38%。 但到了三季度，保利发展利润由盈转亏，同比减少299.19%。 数据显示，2025年第三季度，保利发展实现营业收入568.65亿元，同比增长30.65%；实现归属于上市公 司股东的净利润-7.82亿元，同比减 ...

对冲正当其时 [Table_Industry] 房地产 地产 9 月观察及数据点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 涂力磊(分析师) | 021-23185710 | tulilei@gtht.com | S0880525040101 | | 谢皓宇(分析师) | 010-83939826 | xiehaoyu@gtht.com | S0880518010002 | | 陈子仪(分析师) | 021-23219244 | chenziyi@gtht.com | S0880525040102 | | 陈昭颖(分析师) | 021-23183953 | chenzhaoying@gtht.com | S0880525100002 | 本报告导读： 9 月地产行业仍处下行通道，以投资为代表的前端投资降幅仍在加剧，隐含传统周 期下价格仍有压力，新房和二手房的价格差拉大，也意味着新项目带来的边际效益 在递减。 投资要点： 股票研究 /[Table_Date] 2025.10.22 [Table_Invest] 评级： ...

保利发展所属申万行业为：房地产-房地产开发-住宅开发。所属概念板块包括：REITs概念、央企改 革、养老产业、证金汇金、融资融券等。 截至9月30日，保利发展股东户数24.77万，较上期增加13.96%；人均流通股48319股，较上期减少 12.25%。2025年1月-9月，保利发展实现营业收入1737.22亿元，同比减少4.95%；归母净利润19.29亿 元，同比减少75.31%。 分红方面，保利发展A股上市后累计派现649.76亿元。近三年，累计派现122.69亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，保利发展十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司位居第三 大流通股东，持股3.57亿股，持股数量较上期不变。香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股 1.81亿股，相比上期减少3.33亿股。华夏上证50ETF（510050）位居第七大流通股东，持股1.37亿股， 相比上期减少368.29万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第九大流通股东，持股1.23亿股，相比 上期减少577.19万股。易方达沪深300ETF（510310）位居第十大流通股东，持股8839.00万股，相比上 期减少2 ...

面对市场的风云变幻，房地产企业纷纷转变经营策略，既注重"以销定产"，加速资金回流，又致力于产品升级，不断打造高科技含量、高居住体验等 的"好房子"，以此塑造差异化竞争优势，满足购房者日益多样化的需求。2025年1-9月，厦门市房地产企业销售额TOP10企业商品房签约金额合计约460.27 亿元，建发房产、国贸地产和厦门轨道集团在厦门销售业绩较好，销售金额居前三位。 | | | | 2025年1-9月厦门房地产企业商品房 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 销售业绩排行榜 | | | | 排名 | 企业名称 | 销售额 | | 企业名称 | 销售面积 | | | | (亿元) | 排名 | | (万m2) | | 1 | 建发房产 | 110.20 | 1 | 建发房产 | 30.19 | | 2 | 国贸地产 | 89.20 | 2 | 厦门轨道集团 | 24.98 | | ર | 厦门轨道集团 | 75.82 | 3 | 国贸地产 | 24.51 | | | 联发集团 | 38.63 | | IC 厦门安居控股 | 16.64 | | 5 ...

来源：环球网 【环球网综合报道】10月21日，保利发展控股集团股份有限公司发布了2025年第三季度报告。 公告显示，保利发展2025年第三季度营业收入568.65亿元，同比增长30.65%；利润总额为-6007.82万 元，同比下降102.37%；归属于上市公司股东的净利润为-7.82亿元，同比下降299.19%。 2025年前三季度，保利发展营业收入1737.22亿元，同比下降4.95%；利润总额为98.49亿元，同比下降 40.8%；归属于上市公司股东的净利润为19.29亿元，同比下降75.31%。 经营情况方面，保利发展2025年前三季度实现签约金额2017.31亿元，同比减少16.53%，签约面积 1010.42万平方米，同比减少25.13%。新增容积率面积290万平方米，总获取成本603亿元，均位于38个 核心城市，51%投资金额位于北上广一线城市的核心区域核心板块。 2025年前三季度，保利发展新开工面积512万平方米，同比减少40.19%；竣工面积1812万平方米，同比 减少12.12%。截至三季度末，共有在建拟建项目549个，在建面积4483万平方米，待开发面积4516万平 方米。 2025年 ...

房地产ETF基金紧密跟踪中证全指房地产指数。最新数据显示，中证全指房地产指数前十大权重股分别 为保利发展、万科A、张江高科、招商蛇口、海南机场、衢州发展、滨江集团、新城控股、万业企业、 万通发展。 （文章来源：每日经济新闻） 上海统计局发布房地产相关数据，2025年1-9月，本市房地产开发投资比去年同期增长2.2%。 房地产ETF基金今日逆势上涨1.41%，持仓股票盈新发展、珠免集团、光明地产、天保基建涨停。 消息面，10月20日，国家统计局发布9月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，9月 份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续呈收窄态势。 ...