数据中心液冷产品加速业绩释放

证券研究报告 | 2024年04月23日 英维克（002837.SZ） 增持 数据中心液冷产品加速业绩释放 一季度净利润同比增长 147%。2023 年一季度，公司实现营业收入 7.5 亿元， 同比增长 41.4%；实现归母净利润 6198 万元，同比增长 146.9%；扣非归母 净利润 5431 万元，同比增长 169.7%。公司一季度营收增长主要受益于机房 温控产品增长，根据此前年报显示，2023 年起公司机房温控陆续中标运营商、 互联网厂商等数据中心项目，在手项目的后续交付奠定营收持续增长基础。 产品结构影响毛利率，费用管控水平持续提升。毛利率方面，一季度实现毛 利率 29.5%，同比下降 3.2pct，环比下降 2.4pct，主要由于机房温控产品交 付增多。费用管控水平持续提升，2024 年一季度公司销售费用率、管理费用 率和研发费用率分别同比下降 2.4/1.3/1.2pct 至 7.3%/4.8%/8.8%，其中包 括股份支付费用 1221.6 万元，影响归母净利润影响约 1038.4 万元。受益于 费用率优化，公司净利率同比提升 2.9pct 至 8.3%。 数据中心液冷全链条布局。数据中心液冷 ...